尽管比特币已逼近长期价格模型的关键支撑区域，但市场现在要据此判断其已经见底，仍显得为时过早。

据区块链媒体CoinPost 3日（当地时间）报道，Fidelity Investments全球宏观策略负责人Julian Timmer表示，比特币正接近长期“Power Law”支撑线。

所谓“Power Law”，是基于对数图对比特币价格走势进行建模的方法。该模型通常以三条轴线观察其长期运行区间，分别为上方阻力线、中部趋势线和下方长期支撑线。根据Timmer展示的图表，目前这一下沿支撑大致位于58237美元。

市场之所以关注这条支撑线，在于其在历次下跌周期中都发挥了较强参考作用。数据显示，2015年比特币实际低点为230美元，而模型支撑位为252美元；2018年实际低点为3204美元，模型支撑位为2521美元；2022年实际低点为16366美元，模型支撑位为15006美元。尤其是2018年之后，实际低点均高于模型对应水平。

不过，Fidelity认为，仅凭价格接近技术支撑位，并不足以推导出反弹将至。Timmer指出，短线投机资金正持续从替代性储值资产转向前沿科技领域，而在当前宏观环境下，市场尚未出现足以扭转走势的强催化因素。

从图表下方的溢价指标来看，谨慎判断同样有所依据。该指标反映市场价格相对支撑线的偏离程度。历次牛市阶段，这一价差通常会明显扩大；但Timmer表示，目前这部分溢价几乎已被完全消化。他认为，一方面全球货币供应增速正在放缓，另一方面，比特币此前冲上12万美元过程中累积的投机溢价也已基本消退。

在此背景下，后续能否打开上行空间，关键仍取决于流动性条件。Timmer表示，若要明显摆脱支撑线附近的运行区间，仍需全球流动性进一步改善。相比“价格是否贴近支撑位”，更值得关注的是，市场能否重新形成支撑上行的溢价环境。

从市场反应来看，这条长期支撑线正再度接受考验，而宏观环境对比特币价格方向的影响也可能进一步上升。虽然长期模型过去多次在下沿附近提供支撑，属于偏积极信号，但Timmer并未据此认定短期低点已经确认。他同时保留一种可能性，即在宏观环境改善之前，比特币或仍将在支撑位附近持续横盘。

综合来看，市场接下来的关注点主要集中在两方面：其一，58237美元附近的长期支撑线能否再次守住；其二，在全球流动性放缓、上行风险溢价消退的情况下，相关条件是否会迎来修复。CoinPost指出，Fidelity此次评估表明，相较于技术性底部信号，宏观资金流向仍是左右后市的更关键变量。