在披露最大股东拟变更为LY Corporation（Line Yahoo）旗下投资目的法人LAAA Investment后，Kakao Games于26日召开第13期定期股东大会，并确认Han Sang-woo连任。

本次股东大会在京畿道龙仁市水枝区Kakao AI Campus举行，共有518名股东出席，占表决权股份总数的56%，共计5037.1092万股。会议审议的财务报表、部分章程修订、Han Sang-woo连任、审计委员会委员选任以及董事薪酬上限等议案均获通过。其中，董事薪酬上限由去年的80亿韩元下调至60亿韩元。

Han Sang-woo在经营报告中表示，Kakao Games 2025年合并营收为4650亿韩元，同比下降26%；营业亏损396亿韩元。截至期末，公司资产总额为2.6768万亿韩元，负债总额为1.4788万亿韩元，股东权益为1.1980万亿韩元。公司称，尽管盈利能力有所走弱，但仍通过业务组合调整和运营效率提升，为中长期增长夯实基础。

Han Sang-woo：今年首要任务是推动新作上线

股东大会结束后，Han Sang-woo就前一日披露的股权结构调整及今后经营方向接受媒体提问。

谈及与LY Corporation的合作方向时，Han Sang-woo表示，双方已就海外业务投资以及获取Kakao Games所需战略投资资源达成共识并作出投资决定。具体内容将在既定方向下进一步细化，并分阶段对外说明。

对于与同属Line Yahoo体系的Line Games是否存在业务重叠，他表示，目前尚无具体结论。至于Lionheart Studio的上市安排，他称仍需综合考虑多项变量，由管理层继续协商。

谈及今年的新作计划时，Han Sang-woo表示，这一事项“比任何事情都更重要，是第一要务”。他称，公司今年最重要的目标，是推动已公开的大型IP作品如期上线。与此同时，公司也已获得新增资金支持，其他事项可在更从容的节奏下为未来推进。

对于是否会更名或调整平台服务，他明确表示“完全没有讨论过”。他强调，双方股东已就稳定维持Kakao Games现有品牌资产和既定业务安排达成共识，尤其是在今年主要项目上线之前，不会大幅改变现有基调。

被问及前一日面向员工举行的Town Hall会议时，他表示，会议传递的核心信息是开发团队正集中精力推进新作上线，相关安排不会受到影响。双方股东也一致认为，当前最重要的是改善公司业绩；在此次交易结构中，也已将“劳动关系延续原则”以明文化方式写入。

CFO Jo Young-min：先提升财务稳健性，再确定资金安排

在随后举行的媒体问答环节中，CFO Jo Young-min进一步说明了本次交易结构及公司财务状况。

针对LAAA Investment是否类似私募基金架构的提问，Jo Young-min表示，本次投资架构并非仅由LAAA Investment构成，Kakao也将参与其中。待交易完成后，该架构中的最大出资方将是LY Corporation。Kakao则将通过出售部分老股并对新发行股份进行再投资的方式，继续保留第二大股东地位。他同时表示，不排除未来引入额外投资者的可能，但目前尚无定案。

对于3000亿韩元资金的具体用途，Jo Young-min表示，以公司单体口径计算，目前现金规模约为5000亿韩元；待5月资金最终缴纳完成后，现金规模将超过8000亿韩元。公司计划先提升财务稳健性指标，并在此基础上优化资金结构。至于流动性保障、IP投资、全球扩张等具体分配方案，将待交易完成后由新管理层统筹决定，目前暂不披露细节。

谈及Lionheart Studio IPO，Jo Young-min明确表示，从协议及法律层面看，此次引入战略投资的合同中并未包含任何与Lionheart Studio相关的条款。不过他也表示，LY Corporation在作出投资决定的过程中，的确高度评价了Lionheart Studio的开发能力及全球扩张潜力。至于推进时间表，公司将先观察预计于第三季度上线的“Odin Q”市场表现，并以企业价值最大化为优先，不会急于推进。

关于与Line Yahoo的协同方案，Jo Young-min称，目前尚未收到LY Corporation作为最大股东提出的具体战略方向。预计在5月底交易完成前，相关方向会先在内部进行一轮沟通。

对于新作上线时间是否可能调整的问题，他表示，在本次融资尽调过程中，新作的可见度和上线时点是接受最严格验证的事项之一。尽管不排除出现小幅调整的可能，但整体计划不会发生明显变化。

从管理层当天释放的信息来看，尽管最大股东变更为公司带来新的变量，但Kakao Games今年的经营重心仍将放在新作上线和业绩修复上。至于3000亿韩元新增资金的具体投向，以及纳入Line Yahoo体系后的中长期战略，预计将在交易完成后由新管理层作出进一步判断。