国际信用评级机构标普全球评级（S&P Global Ratings）4日表示，随着半导体需求持续扩张，Samsung Electronics的信用指标有望进一步改善。
标普在当天发布的新闻稿中称，未来1至2年，Samsung Electronics预计将延续稳健经营表现。其中，作为高利润、高增长业务的内存板块需求强劲，将推动公司盈利能力明显提升。
标普预计，在内存需求增长带动下，Samsung Electronics（AA-/稳定/A-1+）的EBITDA利润率将上升约10个百分点，达到30%以上水平。
标普指出，随着超大规模云服务商持续加大对AI的投入，Samsung Electronics的高带宽内存（HBM）需求将保持强劲。与此同时，主要内存厂商正提高HBM和服务器DRAM等高利润产品的产出占比，通用内存价格也大概率维持高位。
作为通用内存市场的最大供应商，Samsung Electronics也在持续扩大HBM业务。标普认为，这一市场环境将有利于公司整体经营业绩改善。
在标普看来，由AI驱动的需求周期短期内出现逆转的风险较低。在内存供应偏紧、未来1至2年又缺乏大规模新增产能的背景下，行业景气短期内大幅回落的可能性不大。
标普还表示，Samsung Electronics营业利润改善趋势预计仍将持续。去年第四季度，DRAM和NAND价格涨幅均超过一倍，偏紧的供需格局预计将在未来1至2年继续支撑内存产品售价。
标普称，作为全球最大的通用内存制造商，Samsung Electronics有望从这一轮价格上涨中获得可观收益。
在智能手机业务方面，标普预计成本上升将对盈利构成压力，但内存业务带来的利润增量将远远抵消智能手机业务利润下滑的影响。
此外，随着Samsung Electronics加大提升内存产能的设备投资，未来1至2年资本开支也将增加。不过，凭借充沛的经营现金流，公司原本稳固的净现金水平仍有望进一步提升。
来源：韩联社（Yonhap News Agency）
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