《比特币标准》作者Saifedean Ammous认为，以持续买入比特币为核心策略的公司，很难复制Michael Saylor旗下Strategy的地位，市场短期内也难出现“第二个Strategy”。

Cointelegraph 2026年10月2日报道称，Ammous表示，Strategy相较其他同类公司最大的优势在于规模和现金储备，这两项因素共同构成了其竞争壁垒。

他指出，很难为投资除Strategy之外的其他“比特币金库公司”找到足够充分的理由。根据Strategy提交的8-K文件，公司目前已累计斥资639.5亿美元买入并持有84.7666万枚BTC，同时还持有50.2亿美元现金储备，用于支付优先股股息和债务利息。

Ammous认为，正因为持有更多比特币，Strategy得以以更低成本融资；即便在此前的市场下行周期中，公司也从未逼近清算边缘。

今年夏天，比特币价格跌破6万美元，STRC优先股价格也一度明显低于100美元目标价，Strategy的融资模式因此受到市场审视。此后，公司将STRC年股息率上调至12%，并启动回购、提高现金储备水平。为筹措股息支付和STRC回购所需资金，Strategy一度出售部分比特币，随后又恢复增持。

Ammous表示，即使比特币价格进一步大幅下跌，Strategy仍有足够现金履行相关支付义务。不过，他也提醒称，投资Strategy本身仍然存在风险，相比之下，他个人更倾向于直接持有比特币。

在他看来，拥有正向现金流的企业，可以将剩余资金配置为比特币这一长期储备资产；而用于日常、每周及每月运营的资金，则应与长期储备资产严格区分。他预计，未来采用这一配置方式的企业还会继续增加。

对于比特币后市，Ammous认为当前大概率已经触底，但价格仍不排除进一步下探的可能。他将下一轮周期高点指向2029年，并预计到2030年比特币价格可能达到约20万美元。不过他同时强调，不会据此进行押注。Ammous还表示，随着每轮回调幅度收窄，市场对以往熊市的记忆逐渐淡化，比特币对大型资产管理机构的吸引力可能进一步上升。