据Cointelegraph当地时间22日报道，Solstice首席执行官Ben Nadarzeski表示，随着市场流动性改善、机构参与度上升，加密资产市场过去那种剧烈波动的周期正在减弱。

Ben Nadarzeski目前领导基于Solana的去中心化金融平台Solstice。他表示，主要加密资产交易对的整体流动性较以往明显提升。即便是在熊市阶段，市场深度也强于过去，因此上一轮周期中容易引发价格剧烈波动的条件正在减少。

在他看来，加密市场的结构本身也已发生变化。过去主要由投机交易驱动的市场，正逐步转向机构资金和家庭配置资金占比提升的新格局。他表示：“我们不想再经历2017年的那种行情，2021年也是一样。”他同时强调，市场并不希望再次出现那样的大幅波动。

这一判断背后，是机构参与扩大和交易深度提升正在推动市场结构发生变化。比特币相关数据也反映出这一趋势。Glassnode与资产管理公司Pasanara Digital于2025年12月发布的报告显示，比特币一年期已实现波动率从84.4%降至43%。两家机构认为，这一变化与市场深度改善及机构参与增加密切相关。

现货交易规模同样明显扩张。上述报告显示，比特币日均现货成交额区间已由上一轮周期的40亿至130亿美元，扩大至80亿至220亿美元。随着市场深度提升，市场吸收价格冲击的能力也在增强。

对于机构资金正在改写市场周期的判断，业内并非只有Ben Nadarzeski一人持此看法。SkyBridge Capital的Anthony Scaramucci今年3月表示，在机构投资者持续入场以及比特币现货ETF资金流入的带动下，比特币的“四年周期”已被“缓和”。不过，他同时认为，传统周期并未完全消失。

Ben Nadarzeski还谈及Solana生态稳定币的增长空间。他表示，随着金融科技公司的采用率提升，再加上Solana具备处理速度快、手续费低等优势，未来5年Solana链上稳定币规模有望突破500亿美元，并逼近1000亿美元。

目前，Solana稳定币市值约为160亿美元。稳定币也正成为支撑市场流动性的关键力量。CEX.IO数据显示，2026年第一季度，稳定币占整个加密市场交易量的75%，创下历史新高，对应交易规模超过28万亿美元。

从当前趋势看，加密市场正逐步从短线投机主导，转向由大规模资金和支付型资产共同支撑的新阶段。后续值得关注的是，机构资金持续流入将把传统市场周期削弱到何种程度，以及稳定币流动性的上升将如何影响包括比特币和Solana在内的主要网络价格稳定性。