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Michael Saylor：比特币年涨3.3%即可长期支撑STRC优先股派息
Strategy董事长Michael Saylor披露的测算显示，若比特币年化涨幅达到3.3%，公司可通过出售部分比特币所得长期支撑STRC优先股派息。即便比特币年化回报为0，在资本结构不变的前提下，相关股息仍可支付约31年。与此同时，Strategy正同步完善现金储备安排及比特币变现计划。
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Galaxy Research：Strategy调整资本与流动性框架属审慎之举，有助缓解短期流动性压力
Galaxy Research认为，Strategy近期推出的“Digital Credit Capital Framework”等措施，旨在增强现金缓冲能力并缓解短期流动性压力。公司已通过出售普通股融资逾10亿美元，并正式确立至少保留12个月运营现金储备的政策；同时，公司已批准在必要情况下最多可出售12.5亿美元比特币。不过，公司仍面临2027年至2028年合计67亿美元可转债到期带来的偿付压力。
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Strategy被指或需出售30亿美元比特币，STRC派息压力受关注
围绕Strategy（原MicroStrategy）的融资结构和派息安排，市场对其财务压力的讨论持续升温。Grayscale Research负责人认为，公司或需出售价值30亿美元的比特币以缓解负担；若上调STRC优先股股息率，未来两年派息成本可能增加约1亿美元。与此同时，Strategy的mNAV首次跌破1，令市场对其估值及后续应对分歧加大。
