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比特币8月急涨背后：空头平仓主导，能否演变为结构性走强仍待观察

Glassnode与Bybit联合报告显示，比特币8月一轮5日涨幅达24.6%，但衍生品未平仓量同期却下降12.6%，显示此轮上涨主要由空头被动平仓推动，而非新增多头资金入场。期权定价、期货曲线及波动率指标均表明，市场更倾向于将其视为一次事件驱动行情。后续能否进一步走向结构性走强，仍需观察看涨期权需求是否延续，以及近端期货结构能否保持强势。

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日本20年期国债中标收益率升至3.856%，比特币警惕“日元套利”扰动

日本最新20年期国债招标显示，平均中标收益率升至3.856%，长端利率上行压力继续显现。不过，从投标倍数和中标利差看，需求并未明显恶化。市场更关注的是，日本央行后续政策动向及日元走势；一旦融资成本上升或日元走强，日元套利交易去杠杆风险可能升温，并对比特币等风险资产形成压力。