ETF投资组合经理Michael Gayed再次就全球流动性风险发出警告，并点名日元、黄金、原油、XRP和美国国债为其关注的应对方向。

据区块链媒体U.Today 8日（当地时间）报道，Gayed认为，日本可能成为这一轮市场冲击的“催化剂”。在他看来，亚洲货币波动与“逆向套利交易”一旦同时发酵，可能放大跨市场抛压。

Gayed的判断核心在于日本资金流向的变化。进入2026年后，他持续提示亚洲货币危机风险，尤其关注以借入日元买入美股为代表的交易结构正在松动。他认为，如果日本央行为稳定日元而继续加息，相关杠杆头寸可能遭遇集中平仓，进而引发市场快速下跌。

他在社交平台上表示，“监管机构宁可让股市下跌，也会先保住债市”，并提醒市场密切关注日本的“逆向套利交易”。按照他的逻辑，美国当局不会坐视美国国债市场出现失序。

除汇率因素外，Gayed还提到原油价格可能带来的连锁影响。他认为，以日元计价的大宗商品价格上升，将进一步压制高度依赖进口的日本经济；为了填补赤字，日本方面可能更积极地抛售美国国债。若这一链条持续发酵，将进一步加大美联储的政策压力，并推动政策取向更偏向优先稳定债市。

Gayed指出，市场层面已出现一些防御信号。进入2026年7月后，公用事业股和REITs等防御性资产的表现相对强于大盘。不过他同时表示，如果恐慌情绪进一步升温，真正的核心避险资产更可能仍是黄金和长期美国国债。

在加密资产方面，XRP也被纳入其观察范围。Gayed表示，他关注XRP并不主要是基于其区块链技术本身，而是从国际资金流动和流动性再分配的角度出发。他认为，如果外汇市场冲击加剧，XRP或可像“替代通道”一样，承接自风险资产撤出的国际资金。

市场之所以关注这番表态，在于Gayed此次将XRP与黄金、原油并列讨论。虽然他此前也曾多次向XRP社群释放相关信号，但这一次更受关注的，是他将日元、原油以及美国国债市场压力放入同一套风险情景框架中加以分析。

后续市场的观察重点在于，围绕日元和原油的压力，是否会进一步演变为更大范围的保证金追缴（margin call）。Gayed呼吁投资者，与其只盯着华尔街主要指数，不如同时关注东京和华盛顿的政策动向，以及资金向防御性资产流动的变化。

Gayed在社交平台发文称：“他们会让股市崩盘来拯救债市。日本是催化剂。逆向套利交易。盯紧它。日元、黄金、原油、XRP和美国国债。懂的人点赞转发；不懂的话，你的仓鼠都会懂。晚安。”