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AI & Enterprise
路透Breakingviews：Anthropic二季度或首度盈利，9000亿美元估值仍显脱离基本面
路透Breakingviews指出，Anthropic一季度营收为48亿美元，二季度预计增至约109亿美元。按调整后经营利润口径，公司二季度或录得5.59亿美元利润，迎来首次盈利。但在大语言模型训练与运营成本居高不下、企业客户仍处测试阶段的背景下，若按年化约310亿美元营收计算，9000亿美元估值对应的市销率约为30倍，与当前盈利能力并不匹配。
AI & Enterprise
OpenAI冲刺IPO遇考验：营收增长难掩高亏损，ChatGPT增速放缓
在编码AI智能体Codex带动下，OpenAI一季度收入达到56亿美元，但亏损压力依然沉重。公司向投资者披露，一季度调整后经营利润率为-122%。与此同时，核心产品ChatGPT用户增长放缓，Google持续推进Gemini与搜索业务的AI整合，市场竞争升温，OpenAI的IPO前景面临更大压力。
AI & Enterprise
a16z合伙人David George：AI时代软件公司已无“中间地带”，要么加速增长要么提升盈利
随着AI加速渗透，软件公司的经营逻辑正在重估。a16z合伙人David George表示，软件公司若想被视为具备可持续性，只剩两条路：一是依靠AI新产品，在12至18个月内将营收增速提高至少10个百分点；二是将计入股权薪酬（SBC）后的经营利润率提升至40%至50%。他警告称，那些仍徘徊在增长与盈利之间的公司，将同时面临增长承压、股权稀释和估值倍数压缩。