Thượng viện Mỹ đang thúc đẩy dự luật CLARITY nhằm làm rõ khung quản lý đối với tài sản số, nhưng The Wall Street Journal (WSJ) cảnh báo văn bản này cũng có thể tạo ra những rủi ro mới cho hệ thống tài chính Mỹ.

Theo U.Today, ngày 5/8 (giờ địa phương), ban biên tập WSJ trong bài xã luận đăng trước đó một ngày nhận định dự luật có thể giúp giảm sự mơ hồ về quy định đối với thị trường tài sản số, song một số điều khoản vẫn cần được sửa đổi.

WSJ cho rằng ngành tiền mã hóa từ lâu hoạt động trong vùng xám pháp lý. Điểm tích cực của dự luật là phân định rõ hơn phạm vi giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC).

Theo tờ báo, cách tiếp cận này có thể mang lại sự chắc chắn về pháp lý hơn cho doanh nghiệp, nhà đầu tư và các tổ chức tài chính, đồng thời hỗ trợ sự phát triển của thị trường tài sản chứng khoán được token hóa.

Tuy nhiên, WSJ cho rằng dự luật vẫn còn lỗ hổng ở các quy định liên quan đến stablecoin và chống rửa tiền. Tờ báo lưu ý dự luật cho phép các sàn giao dịch cung cấp nhiều hình thức thưởng cho người nắm giữ stablecoin, trong khi các tổ chức phát hành stablecoin lại bị cấm trả lãi theo định hướng của dự luật GENIUS. Theo WSJ, cơ chế này có thể làm suy giảm mục tiêu ban đầu của GENIUS.

WSJ cảnh báo cấu trúc nói trên có thể tạo động lực để dòng tiền gửi rời khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống và chảy sang hệ sinh thái tiền mã hóa.

Một điểm gây tranh cãi khác là điều khoản miễn trừ một phần nghĩa vụ chống rửa tiền (AML) và xác minh khách hàng (KYC) đối với một số mạng lưới phi tập trung. WSJ cho rằng các ngoại lệ như vậy có thể bị lợi dụng để luân chuyển dòng tiền bất hợp pháp, đồng thời kêu gọi các nhà lập pháp siết lại điều khoản này trước khi dự luật được chuyển lên Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Các tổ chức trong ngành tiền mã hóa lập tức phản bác. Niiaraj Agrawal, CEO DeFi Education Fund, viết trên X (nền tảng trước đây là Twitter) rằng: “Điều này hoàn toàn sai. Không có người vận hành. Đó mới là cốt lõi”, đồng thời cho rằng bài xã luận đã hiểu sai cấu trúc của các mạng lưới phi tập trung.

Ji Kim, CEO Blockchain Association, cũng chỉ trích bài xã luận là “đầy sai sót về mặt thực tế và pháp lý”, đồng thời cho biết sẽ đưa ra phản hồi cụ thể. Trong khi đó, nhà sáng lập SkyBridge Capital Anthony Scaramucci cho rằng đây là “nỗ lực trì hoãn vào phút chót của ngành ngân hàng”, hàm ý có sự vận động hành lang từ khu vực tài chính truyền thống.

Tranh luận bùng lên trong bối cảnh phe Cộng hòa tại Thượng viện Mỹ đang thúc đẩy thông qua dự luật Crypto CLARITY trước kỳ nghỉ tháng 8. Bên cạnh khả năng dự luật được thông qua, cơ chế thưởng đối với stablecoin và phạm vi áp dụng nghĩa vụ AML với các mạng lưới phi tập trung đang trở thành tâm điểm tranh cãi, cho thấy bài toán cân bằng giữa minh bạch quy định và ổn định tài chính vẫn chưa có lời giải rõ ràng.