KakaoBank và KakaoPay đồng loạt ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục, cho thấy trụ cột tăng trưởng của khối tài chính Kakao đang dịch chuyển từ lãi vay và thanh toán sang các mảng tài chính doanh nghiệp, đầu tư, bảo hiểm và nền tảng.

KakaoBank đang mở rộng danh mục tín dụng vốn tập trung vào khách hàng cá nhân sang hộ kinh doanh, doanh nghiệp vừa và nhỏ, cùng các dịch vụ vốn. Trong khi đó, KakaoPay tận dụng dữ liệu người dùng từ mảng thanh toán để phát triển chứng khoán, bảo hiểm và các dịch vụ tài chính khác, qua đó đa dạng hóa cơ cấu doanh thu. Từ tháng 9, ứng dụng KakaoBank dự kiến bổ sung dịch vụ liên quan đến cổ phiếu của KakaoPay Securities, qua đó mở rộng hệ sinh thái kết nối giữa hai công ty.

Theo giới tài chính ngày 5/8, lợi nhuận ròng 6 tháng đầu năm của KakaoBank đạt 328 tỷ won, tăng 24,4% so với cùng kỳ và là mức cao nhất từ trước đến nay tính theo kỳ bán niên. Doanh thu hoạt động tăng 5,5%, lên 1.648,3 tỷ won. Riêng quý II, lợi nhuận hoạt động đạt 194 tỷ won và lợi nhuận ròng đạt 140,8 tỷ won, lần lượt tăng 14% và 11,5%.

KakaoPay cũng lập kỷ lục theo quý. Trong quý II, doanh thu hợp nhất đạt 335,1 tỷ won, lợi nhuận hoạt động đạt 58,6 tỷ won và lợi nhuận ròng đạt 49,6 tỷ won, tương ứng tăng 40,6%, 528,2% và 251,3% so với cùng kỳ.

Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô lợi nhuận mà còn ở sự thay đổi trong cơ cấu nguồn thu. Tại KakaoBank, thu nhập ngoài lãi trong nửa đầu năm tăng 4,8%, lên 589,5 tỷ won, chiếm 36% tổng doanh thu hoạt động. Doanh thu từ phí và nền tảng tăng 10,5%, đạt 169,6 tỷ won.

Với KakaoPay, doanh thu từ dịch vụ tài chính trong quý II tăng 75%, lên 175,2 tỷ won và chiếm 52% tổng doanh thu. Đây là lần đầu tiên tỷ trọng doanh thu dịch vụ tài chính vượt mốc một nửa. Trong cùng kỳ, doanh thu từ dịch vụ thanh toán tăng 13% lên 141,4 tỷ won, còn doanh thu dịch vụ nền tảng tăng 44% lên 18,5 tỷ won.

Mở rộng sang tài chính doanh nghiệp và dịch vụ nền tảng

Ở mảng ngân hàng, tăng trưởng tín dụng dành cho hộ kinh doanh của KakaoBank là điểm nổi bật. Tính đến cuối quý II, dư nợ cho vay phân khúc này đạt 4.821,7 tỷ won, tăng 51,8 tỷ won so với quý trước. Trong đó, dư nợ cho vay khách hàng cá nhân chỉ tăng 23,4 tỷ won, trong khi dư nợ cho vay hộ kinh doanh tăng 28,4 tỷ won, lên 368,7 tỷ won. Trong nửa đầu năm, cho vay hộ kinh doanh đóng góp 48% mức tăng ròng của tổng dư nợ.

So với cùng kỳ, dư nợ cho vay hộ kinh doanh tăng 45%. Tỷ trọng các khoản vay có bảo lãnh và có tài sản bảo đảm tăng lên 69,1%. Điều này phản ánh chiến lược nâng tỷ trọng sản phẩm có bảo lãnh và thế chấp thay cho tín chấp, nhằm vừa duy trì tăng trưởng vừa kiểm soát chất lượng tài sản.

Trong quý IV, KakaoBank dự kiến ra mắt dịch vụ tái cấp vốn cho vay thế chấp bất động sản dành cho hộ kinh doanh. Từ năm 2027, ngân hàng sẽ triển khai sản phẩm cho vay đồng tài trợ với Busan Bank để đẩy mạnh thâm nhập thị trường doanh nghiệp vừa và nhỏ. Sau đó, danh mục này dự kiến tiếp tục mở rộng sang cho vay thế chấp bất động sản cho doanh nghiệp, cùng các khoản vay tín chấp và vay có bảo lãnh.

Ở phía nguồn vốn, KakaoBank cũng đang mở rộng từ tiền gửi won của khách hàng cá nhân sang hộ kinh doanh, tiền gửi ngoại tệ, cũng như tiền gửi của doanh nghiệp và tổ chức. Ngân hàng cho biết trong thị trường huy động có quy mô 2.279 nghìn tỷ won, trước đây trọng tâm chủ yếu là khách hàng cá nhân và hộ kinh doanh, nhưng về trung và dài hạn sẽ từng bước mở rộng sang nhóm doanh nghiệp, tổ chức và tiền gửi ngoại tệ. Tháng 6, KakaoBank đã ra mắt tài khoản ngoại tệ cho phép nắm giữ 9 đồng tiền mà không mất phí đổi ngoại tệ, đồng thời chuyển ngoại tệ sang tài khoản chứng khoán.

KakaoBank cũng đặt mục tiêu đưa tốc độ tăng trưởng dư nợ cả năm về mức tương đương năm ngoái. Trong nửa đầu năm, dư nợ chỉ tăng khoảng 3%, nhưng ngân hàng kỳ vọng đà tăng sẽ mạnh hơn trong nửa cuối năm, nhờ khoản vay thanh toán phần còn lại khi mua nhà dự kiến triển khai vào tháng 9 và dịch vụ tái cấp vốn cho vay thế chấp bất động sản dành cho hộ kinh doanh trong quý IV.

Song song với mở rộng tín dụng, mảng nền tảng của KakaoBank cũng tăng trưởng ở các dịch vụ so sánh khoản vay, quảng cáo và đầu tư. Trong quý II, giá trị giải ngân từ các công ty tài chính đối tác thông qua dịch vụ so sánh khoản vay tăng 12% so với cùng kỳ, đạt 1.559,7 tỷ won. Doanh thu quảng cáo tăng 81%, kéo tỷ trọng quảng cáo trong doanh thu nền tảng từ 19% năm ngoái lên 31% trong năm nay.

Tổng số dư quỹ và dịch vụ “MMF Box” tăng lên 1.800 tỷ won vào cuối quý II. Số người dùng hoạt động hàng tháng của dịch vụ đầu tư cũng tăng gấp 3,2 lần sau khi ra mắt “tab đầu tư”. Trong tháng 9, KakaoBank dự kiến giới thiệu dịch vụ so sánh tài chính ôtô và tiếp tục mở rộng nguồn thu nền tảng thông qua các dịch vụ thanh toán và đầu tư.

KakaoPay tăng tốc ở mảng tài chính

KakaoPay cho biết kết quả tăng trưởng quý II được dẫn dắt bởi các công ty con trong lĩnh vực chứng khoán và bảo hiểm. Tổng giá trị giao dịch trong quý tăng 20% so với cùng kỳ, lên 54.200 tỷ won. Riêng giá trị giao dịch thanh toán tăng 25%; trong đó thanh toán trực tuyến, ngoại tuyến và ở nước ngoài lần lượt tăng 16%, 58% và 21%.

Doanh thu quý II của KakaoPay Securities đạt 121,9 tỷ won. Lợi nhuận hoạt động lũy kế trong nửa đầu năm đạt 63,1 tỷ won, vượt cả kết quả của năm trước. Tổng tài sản ký gửi tăng 279% so với cùng kỳ, trong khi tài sản cổ phiếu và hưu trí tăng 391%. Động lực đến từ dòng tiền ròng 480 tỷ won của khách hàng chảy vào thị trường chứng khoán trong và ngoài nước.

KakaoPay Insurance ghi nhận doanh thu quý II đạt 25,6 tỷ won, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ. Phí bảo hiểm gốc tăng 66%, còn phí bảo hiểm định kỳ tăng 134%. Việc mở rộng các sản phẩm thu phí định kỳ như bảo hiểm điện thoại và bảo hiểm thú cưng đã góp phần củng cố nền tảng doanh thu.

Ở mảng môi giới cho vay, KakaoPay đang mở rộng mô hình chấm điểm tín dụng thay thế “KakaoPay Score”. Tính đến quý II, công ty đã ký hợp đồng với 12 tổ chức tài chính và đặt mục tiêu nâng con số này lên hơn 20 trong năm nay.

Sự kết nối trực tiếp giữa KakaoBank và KakaoPay cũng bắt đầu rõ nét hơn. Từ tháng 9, KakaoBank sẽ tích hợp dịch vụ liên quan đến cổ phiếu của KakaoPay Securities vào “tab đầu tư” trên ứng dụng theo hình thức nền tảng giao dịch chứng khoán trên web. Theo đó, các dịch vụ về cổ phiếu trong nước, cổ phiếu nước ngoài và quỹ ETF sẽ được hiển thị dưới dạng quảng cáo.

Động thái này sẽ giúp KakaoBank mở rộng mảng đầu tư vốn hiện tập trung vào quỹ và MMF sang cổ phiếu, trong khi KakaoPay Securities có thể tiếp cận thêm tệp 27,63 triệu khách hàng của KakaoBank.

Lãi suất và chi phí vẫn là biến số

Môi trường lãi suất hiện được đánh giá là yếu tố hỗ trợ lợi nhuận ngắn hạn của KakaoBank.

Biên lãi ròng (NIM) trong quý II đạt 2,13%, tăng 0,13 điểm phần trăm so với quý trước. Lợi suất tài sản tăng 0,11 điểm phần trăm nhờ lãi suất thị trường đi lên và tăng trưởng cho vay tín chấp, trong khi chi phí vốn giảm 0,02 điểm phần trăm do tiền gửi đáo hạn và chi phí huy động đi xuống.

KakaoBank ước tính nếu lãi suất cơ bản tăng thêm 0,25 điểm phần trăm, NIM trong 12 tháng tới có thể tăng khoảng 0,03 điểm phần trăm. Tỷ trọng dư nợ có lãi suất thả nổi hiện vào khoảng 73%. Ngân hàng cho rằng sau đợt tăng lãi suất cơ bản trong tháng 7 và khả năng tiếp tục tăng trong năm nay, xu hướng cải thiện NIM có thể kéo dài sang nửa cuối năm.

Tuy vậy, áp lực chi phí cũng gia tăng. Trong quý II, chi phí bán hàng và quản lý đạt 153,9 tỷ won, tăng 17,5% so với cùng kỳ. Khi trung tâm dữ liệu đi vào vận hành ổn định, chi phí khấu hao tăng 50,4% và chi phí vận hành hệ thống CNTT tăng 35,4%.

KakaoBank dự báo chi phí khấu hao và vận hành hệ thống CNTT trong năm nay sẽ tăng hơn 40% so với năm trước. Nếu loại trừ các yếu tố một lần, tổng chi phí bán hàng và quản lý được dự báo tăng khoảng 20%. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập hoạt động (CIR) có thể tăng nhẹ trong năm nay trước khi giảm dần và ổn định từ năm 2027.

Trong khi đó, KakaoPay có thể trở nên nhạy cảm hơn với biến động của mảng chứng khoán và bảo hiểm, khi cơ cấu doanh thu ngày càng phụ thuộc vào thanh khoản thị trường vốn, dòng tiền đầu tư và số lượng hợp đồng bảo hiểm mới. Bài toán đặt ra là vừa chuyển đổi người dùng thanh toán thành khách hàng dịch vụ tài chính, vừa giảm mức độ biến động theo điều kiện thị trường.

Nhìn chung, KakaoBank đang mở rộng sang tài chính cho hộ kinh doanh, khách hàng doanh nghiệp và dịch vụ vốn, còn KakaoPay tăng tốc ở chứng khoán và bảo hiểm. Lãi suất tăng có thể hỗ trợ khả năng sinh lời của KakaoBank, nhưng chi phí CNTT đi lên, chất lượng tín dụng của dư nợ doanh nghiệp mới và biến động kết quả ở mảng tài chính của KakaoPay vẫn là những biến số cần được kiểm soát.

Trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh, Tổng giám đốc KakaoPay Shin Won-geun cho biết dịch vụ cá nhân hóa dựa trên dữ liệu và việc tối ưu vận hành các công ty con là những yếu tố giúp cải thiện lợi nhuận. Ông nói công ty sẽ tiếp tục mở rộng dịch vụ tài chính dựa trên dữ liệu riêng và năng lực nền tảng.

Cũng tại cuộc gọi này, Giám đốc tài chính KakaoBank Kwon Tae-hoon cho biết ngân hàng đang từng bước mở rộng danh mục vốn ban đầu tập trung vào tiền gửi won của khách hàng cá nhân sang các lĩnh vực như doanh nghiệp và ngoại tệ. Theo ông, về trung và dài hạn, KakaoBank sẽ tiếp tục khai thác dư địa tăng trưởng ở mảng huy động vốn từ doanh nghiệp và tổ chức.