Sequans Communications, công ty bán dẫn của Pháp, đang thu hẹp chiến lược kho bạc gắn với Bitcoin sau khi đẩy mạnh bán ra trong quý II. Sau khi xử lý nghĩa vụ liên quan đến trái phiếu chuyển đổi và cải thiện thanh khoản, doanh nghiệp này chuyển trọng tâm trở lại mảng chip Internet vạn vật (IoT).

Theo Cryptopolitan ngày 4/8 (giờ địa phương), Sequans đã bán hơn 1.200 Bitcoin trong quý II. Lượng Bitcoin nắm giữ vì vậy giảm từ 1.514 Bitcoin vào cuối tháng 3 xuống còn 314 Bitcoin vào cuối quý II. Phần tài sản còn lại được công ty định giá khoảng 18,4 triệu USD.

Trước đó, từ năm ngoái, Sequans theo đuổi chiến lược đưa Bitcoin vào danh mục tài sản kho bạc doanh nghiệp. Tháng 7/2025, công ty mua 370 Bitcoin, sau đó nâng lượng nắm giữ lên hơn 3.300 Bitcoin. Doanh nghiệp này cũng từng công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu trị giá tối đa 200 triệu USD để mua thêm hơn 3.000 Bitcoin.

Tuy nhiên, định hướng này đã thay đổi. Tháng 11 năm ngoái, Sequans bán khoảng 970 Bitcoin để thanh toán trái phiếu chuyển đổi. Sang quý I năm nay, công ty tiếp tục bán thêm 1.025 Bitcoin. Đợt bán tiếp trong quý II cho thấy Sequans đang từng bước thu hẹp chiến lược tập trung vào Bitcoin.

Việc bán Bitcoin trong quý II đã hỗ trợ kết quả tài chính của công ty. Sequans ghi nhận lãi thực hiện 5,3 triệu USD từ hoạt động bán Bitcoin trong quý II. Trước đó, trong quý I, doanh nghiệp ghi nhận lỗ thực hiện 11,7 triệu USD do bán ra khi giá Bitcoin đi xuống.

Khoản lỗ đánh giá lại Bitcoin cũng giảm mạnh. Trong quý I, công ty phát sinh lỗ suy giảm giá trị chưa thực hiện 29,3 triệu USD, khiến lỗ ròng tăng lên 76,2 triệu USD. Sang quý II, khoản lỗ này giảm xuống khoảng 3 triệu USD.

CEO Georges Karam cho biết việc bán Bitcoin không đồng nghĩa với việc rút khỏi đầu tư tiền mã hóa, mà chủ yếu nhằm tái cơ cấu tài chính. Ông nói Sequans đã tất toán toàn bộ trái phiếu chuyển đổi trong tháng 5. Đến cuối quý II, lượng tiền mặt của công ty đạt 21 triệu USD, tăng từ 10,6 triệu USD ba tháng trước đó. Các khoản nợ ghi nhận trên sổ sách cũng đã được xóa hết.

Trong khi giảm tỷ trọng Bitcoin, mảng bán dẫn cốt lõi của Sequans bắt đầu cho thấy tín hiệu hồi phục. Doanh thu quý II đạt 7,5 triệu USD, tăng 23,2% so với quý trước và vượt dự báo nội bộ. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu giảm 8,4%, nhưng kết quả của năm ngoái bao gồm khoản thu cấp phép một lần từ Qualcomm. Nếu loại trừ yếu tố này, doanh thu sản phẩm thực tế tăng 84,2%.

Theo ông Karam, doanh thu sản phẩm là động lực chính của đà tăng trưởng. Ông cũng cho biết hơn 40 dự án thiết kế đã bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt. Con số này tương đương 55% danh mục cơ hội sản phẩm trong ba năm, với giá trị khoảng 300 triệu USD. Công ty đồng thời cho biết đã có khách hàng đầu tiên trong lĩnh vực drone ứng dụng công nghệ bộ thu phát RF của Sequans.

Dù vậy, biên lợi nhuận đang thu hẹp. Biên lợi nhuận gộp quý II đạt 32,9%, giảm từ 37,7% của quý trước. Sequans cho biết nguyên nhân chủ yếu là tỷ trọng sản phẩm phần cứng có biên lợi nhuận thấp tăng lên.

Thị trường phản ứng tích cực với quá trình tái cơ cấu tài chính và việc công ty quay lại tập trung vào hoạt động cốt lõi. Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày 4/8, cổ phiếu Sequans lên 2,87 USD, tăng 17,62% so với giá đóng cửa phiên trước. Dù vậy, mức này vẫn thấp đáng kể so với đỉnh 52 tuần là 13,90 USD.

Xu hướng giảm tỷ trọng nắm giữ Bitcoin gần đây không chỉ xuất hiện ở Sequans. Mara Holdings, Riot Platforms, Hut 8 và một số doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa cũng đang điều chỉnh mức độ phụ thuộc vào tài sản này. Trong khi đó, Strategy, công ty thường được xem là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất, gần đây cũng đã bán ra một phần để bổ sung tiền mặt và nguồn chi trả cổ tức.

Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp chuyển từ chiến lược “tăng tích lũy” sang cân bằng giữa ổn định tài chính và đầu tư cho hoạt động kinh doanh, quyết định của Sequans đang được chú ý như một ví dụ đáng theo dõi về cách doanh nghiệp điều chỉnh chiến lược kho bạc với Bitcoin.