Jim Cramer khuyến nghị nhà đầu tư đang sử dụng margin để mua cổ phiếu AI và trung tâm dữ liệu nên sớm hạ tỷ trọng, khi thị trường bắt đầu lo ngại về tính bền vững của làn sóng đầu tư vào hạ tầng AI.

Theo CNBC ngày 27/7 (giờ địa phương), người dẫn chương trình của CNBC kiêm chuyên gia đầu tư Jim Cramer cho rằng cơn sốt AI đang bộc lộ những điểm dễ tổn thương, đặc biệt với các nhà đầu tư dùng giao dịch ký quỹ. Ông nói: “Nếu bạn mua cổ phiếu liên quan đến trung tâm dữ liệu bằng tiền vay, hãy bán ra ngay khi thị trường mở cửa vào sáng mai”, đồng thời cho rằng nhà đầu tư “sẽ không phải hối tiếc”.

Trong một năm qua, nhóm doanh nghiệp hưởng lợi từ đầu tư hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu đã tăng mạnh nhờ kỳ vọng bùng nổ của AI tạo sinh. Tuy nhiên, thị trường hiện ngày càng đặt câu hỏi liệu tốc độ xây dựng trung tâm dữ liệu và mở rộng hạ tầng AI có thể duy trì như hiện nay hay không.

Theo Cramer, khi mức độ bất định tăng lên, rủi ro sẽ đặc biệt lớn với nhà đầu tư dùng margin. Ông cho biết dư nợ margin trên thị trường đã tăng mạnh trong một năm qua và cảnh báo những người đang vay để đầu tư nên rút bớt vị thế càng sớm càng tốt, vì khả năng thoát ra an toàn đang thu hẹp.

Giao dịch ký quỹ là hình thức nhà đầu tư vay tiền từ công ty chứng khoán để nâng quy mô đầu tư. Khi giá cổ phiếu đi lên, lợi nhuận có thể được khuếch đại. Ngược lại, nếu thị trường giảm, mức thua lỗ cũng tăng mạnh. Trong trường hợp tài khoản lỗ vượt ngưỡng quy định, nhà đầu tư có thể bị gọi ký quỹ bổ sung hoặc bị bán giải chấp.

Cramer cũng cho rằng nhà đầu tư không nên tập trung toàn bộ danh mục vào cổ phiếu AI và trung tâm dữ liệu, mà nên chuyển sang những doanh nghiệp có động lực tăng trưởng đa dạng hơn. Ông lấy CRH, công ty vật liệu xây dựng, làm ví dụ. Theo ông, CRH vừa cung cấp vật liệu cho các dự án trung tâm dữ liệu, vừa tạo doanh thu từ nhiều mảng hạ tầng khác như đường sá, cầu cống và tòa nhà thương mại, nên mức độ phụ thuộc vào riêng một chủ đề đầu tư thấp hơn.

Bên cạnh đó, ông nhấn mạnh cách tiếp cận với cổ phiếu công nghệ cũng cần thay đổi. Cramer nói: “Điều chúng ta cần là công nghệ, nhưng không phải kiểu cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn mà nhà đầu tư từng mua trong quá khứ”, đồng thời cho rằng thị trường giờ nên chú ý nhiều hơn đến “công nghệ vật liệu” và “công nghệ khoa học”. Phát biểu này được hiểu là nhà đầu tư nên ưu tiên những doanh nghiệp có thể hưởng lợi từ làn sóng đầu tư trung tâm dữ liệu nhưng không phụ thuộc quá lớn vào riêng chủ đề AI.

Dù vậy, Cramer không phủ nhận toàn bộ triển vọng của nhóm cổ phiếu công nghệ gắn với AI. Ông cho rằng những nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu công nghệ chất lượng bằng vốn tự có vẫn có khả năng chịu đựng các nhịp điều chỉnh ngắn hạn. “Nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu công nghệ tốt và không dùng margin, bạn vẫn có thể chịu được một mức biến động nhất định”, ông nói.

Cảnh báo của Cramer cho thấy khi đầu tư vào hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu trở thành chủ đề dẫn dắt thị trường, mọi nghi ngờ về tốc độ mở rộng và tính bền vững của xu hướng này đều có thể nhanh chóng phản ánh vào giá cổ phiếu. Trong bối cảnh dòng tiền vay ký quỹ gia tăng, rủi ro thua lỗ trong các nhịp điều chỉnh cũng có thể phóng đại mạnh hơn.