KB Financial Group tiếp tục dẫn đầu về lợi nhuận nửa đầu năm trong nhóm tài chính, vượt Shinhan Financial Group 441,9 tỷ won ở cấp tập đoàn. Tuy nhiên, nếu xét riêng mảng ngân hàng cốt lõi, Shinhan Bank lại có lợi nhuận cao hơn KB Kookmin Bank. Khoảng cách này chủ yếu được tạo ra từ khối phi ngân hàng, đặc biệt là mảng chứng khoán.

Theo giới tài chính ngày 23/7, lợi nhuận ròng nửa đầu năm của KB Financial đạt 3,8846 nghìn tỷ won, tăng 13,1% so với cùng kỳ năm trước. Cùng kỳ, Shinhan Financial ghi nhận 3,4427 nghìn tỷ won, tăng 13,3%.

Dù tốc độ tăng trưởng của Shinhan Financial nhỉnh hơn 0,2 điểm phần trăm, KB Financial vẫn dẫn trước về quy mô lợi nhuận. Riêng trong quý II, KB Financial đạt lợi nhuận ròng 1,9922 nghìn tỷ won, cao hơn 1.721 tỷ won so với mức 1,8201 nghìn tỷ won của Shinhan Financial.

Không chỉ vượt về lợi nhuận, KB Financial còn nhỉnh hơn ở một số chỉ số hiệu quả và an toàn vốn. ROE nửa đầu năm của tập đoàn đạt 14,09%, cao hơn 1,72 điểm phần trăm so với mức 12,37% của Shinhan Financial. Tỷ lệ CET1 tính đến cuối tháng 6 đạt 13,74%, cao hơn 0,31 điểm phần trăm so với Shinhan.

KB Financial cho biết kết quả này được hỗ trợ bởi thu nhập lãi ổn định và nguồn thu từ các hoạt động gắn với thị trường vốn. Trong nửa đầu năm, thu nhập lãi thuần của tập đoàn đạt 6,4783 nghìn tỷ won, tăng 1,7%, trong khi thu nhập phí thuần tăng mạnh 50,6%, lên 2,9612 nghìn tỷ won.

Ở phía Shinhan Financial, tăng trưởng diễn ra tương đối đồng đều hơn giữa các mảng. Thu nhập lãi tăng 7,7%, lên 6,1585 nghìn tỷ won, còn thu nhập ngoài lãi tăng 19,7%, đạt 2,6381 nghìn tỷ won.

Chính sách hoàn trả vốn cho cổ đông của hai bên cũng có khác biệt. KB Financial dự kiến mua lại và hủy thêm 700 tỷ won cổ phiếu quỹ trong nửa cuối năm, đồng thời đặt kế hoạch hoàn trả tổng cộng 3,7 nghìn tỷ won trong năm nay. Trong khi đó, Shinhan Financial công bố mục tiêu hoàn trả 2,8 nghìn tỷ won cộng alpha, bao gồm 1,4 nghìn tỷ won cổ tức tiền mặt và ít nhất 1,4 nghìn tỷ won dành cho mua lại và hủy cổ phiếu quỹ.

Trái ngược với kết quả ở cấp tập đoàn, mảng ngân hàng cho thấy Shinhan Bank đang vượt KB Kookmin Bank về lợi nhuận.

Trong nửa đầu năm, Shinhan Bank ghi nhận lợi nhuận ròng 2,4585 nghìn tỷ won, tăng 8,5% so với cùng kỳ. KB Kookmin Bank đạt 2,2254 nghìn tỷ won, tăng 1,7%, thấp hơn Shinhan Bank 233,1 tỷ won.

Shinhan Bank cải thiện lợi nhuận nhờ NIM tăng, dư nợ cho vay mở rộng, đồng thời duy trì ổn định chi phí bán hàng, chi phí quản lý và chi phí dự phòng. KB Kookmin Bank cũng mở rộng nguồn thu từ dịch vụ quản lý tài sản, song tốc độ tăng lợi nhuận vẫn thấp hơn đối thủ.

Dù vậy, một số chỉ số cốt lõi về biên lợi nhuận và chất lượng tài sản lại nghiêng về KB Kookmin Bank. NIM quý II của ngân hàng này đạt 1,74%, cao hơn 0,13 điểm phần trăm so với mức 1,61% của Shinhan Bank.

Dư nợ cho vay bằng won của KB Kookmin Bank đạt 385 nghìn tỷ won, tăng 2% so với cuối năm trước. Shinhan Bank đạt 340,3398 nghìn tỷ won, tăng 1,8%. Ở mảng cho vay doanh nghiệp, KB Kookmin Bank tăng 3,4%, cao hơn mức 2,8% của Shinhan Bank; còn cho vay hộ gia đình của cả hai cùng tăng 0,5%.

Tính đến cuối tháng 6, tỷ lệ nợ quá hạn của KB Kookmin Bank ở mức 0,27%, thấp hơn Shinhan Bank là 0,34%. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) cũng thấp hơn, ở mức 0,28% so với 0,31% của Shinhan Bank. Điều này cho thấy Shinhan Bank vượt trội về quy mô lợi nhuận và tăng trưởng, trong khi KB Kookmin Bank có lợi thế tương đối về biên lãi và chất lượng tài sản.

Yếu tố quyết định giúp KB Financial duy trì vị trí dẫn đầu ở cấp tập đoàn, dù thua Shinhan ở mảng ngân hàng, nằm ở khối phi ngân hàng.

Tỷ trọng lợi nhuận ròng của khối phi ngân hàng trong tổng lợi nhuận các công ty thành viên của KB Financial đạt 44%, cao hơn 9 điểm phần trăm so với mức 35% của Shinhan Financial.

Khoảng cách rõ nhất đến từ công ty chứng khoán. Trong nửa đầu năm, KB Securities đạt lợi nhuận ròng 796,3 tỷ won, tăng 135% so với cùng kỳ. Shinhan Investment Corp cũng tăng mạnh 123,1%, lên 577,7 tỷ won, nhưng vẫn thấp hơn KB Securities 218,6 tỷ won về quy mô lợi nhuận.

KB Securities được hưởng lợi từ đà cải thiện của thị trường vốn và việc tăng vốn, qua đó thúc đẩy doanh thu ở các mảng chủ lực như quản lý tài sản (WM) và Sales & Trading (S&T). Tỷ trọng lợi nhuận của công ty này trong tổng lợi nhuận ròng toàn tập đoàn cũng tăng lên 21%.

Trong khi đó, Shinhan Investment Corp ghi nhận tăng trưởng ở phí môi giới cổ phiếu, phí từ các sản phẩm tài chính và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh sản phẩm, song vẫn chưa thu hẹp được khoảng cách với KB Securities.

Ở mảng thẻ, Shinhan Card dẫn trước về lợi nhuận tuyệt đối. Nửa đầu năm, công ty đạt 253,4 tỷ won lợi nhuận ròng, cao hơn 34,5 tỷ won so với KB Kookmin Card, đơn vị ghi nhận 218,9 tỷ won. Dù vậy, tốc độ tăng trưởng của KB Kookmin Card đạt 20,7%, vượt xa mức 2,8% của Shinhan Card.

Mảng bảo hiểm tiếp tục gây áp lực lên kết quả kinh doanh của cả hai tập đoàn. Lợi nhuận ròng của KB Insurance giảm 14,2%, còn 478,8 tỷ won, do tỷ lệ tổn thất ở bảo hiểm ôtô và bảo hiểm dài hạn tăng. KB Life giảm 20,4%, xuống 150,6 tỷ won. Shinhan Life cũng giảm 15,6%, còn 290,6 tỷ won, do lợi nhuận bảo hiểm suy yếu khi chênh lệch giữa dự toán và chi trả bồi thường thực tế nới rộng.

Nhìn tổng thể, lợi thế phi ngân hàng của KB Financial chủ yếu đến từ mức tăng mạnh của KB Securities, qua đó bù đắp phần suy yếu ở mảng bảo hiểm và bất lợi về lợi nhuận ngân hàng, thay vì đến từ sự vượt trội đồng đều của toàn bộ các công ty phi ngân hàng.

KB Financial cho biết sau khi rót 700 tỷ won vào KB Securities hồi tháng 2, tập đoàn tiếp tục quyết định phân bổ thêm 1 nghìn tỷ won trong tháng 7 nhằm mở rộng nguồn thu ngoài lãi và củng cố động lực tăng trưởng trong tương lai.

Kết quả nửa đầu năm cho thấy chiến lược tái phân bổ vốn của KB Financial đang phát huy tác dụng, khi tập đoàn tìm cách giảm phụ thuộc vào cạnh tranh thuần ngân hàng và nâng mảng chứng khoán thành một trụ cột lợi nhuận. Trong thời gian tới, cuộc đua giữa KB và Shinhan được dự báo sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng vốn của khối phi ngân hàng.

Tại cuộc gọi với nhà đầu tư, CFO của KB Financial, Na Sang-rok, cho biết NIM trong nửa cuối năm được kỳ vọng sẽ phục hồi dần khi tác động của mặt bằng lãi suất, chu kỳ tái định giá tài sản - nguồn vốn và quá trình bình thường hóa cơ cấu huy động vốn dần phản ánh vào kết quả kinh doanh. Ông nói dự báo cả năm không thay đổi so với đầu năm và tập đoàn vẫn kỳ vọng cải thiện so với năm trước.

Ông cũng nhấn mạnh KB Financial sẽ tiếp tục mở rộng đầu tư cho tăng trưởng dài hạn, đồng thời nâng cao năng lực tạo lợi nhuận và kiểm soát hiệu quả chi phí thường xuyên, nhằm duy trì xu hướng ổn định và cải thiện của chỉ số CIR của tập đoàn.

Về triển vọng lợi nhuận gắn với biến động thị trường vốn, ông cho rằng khó khẳng định thu nhập phí từ thị trường vốn sẽ giữ nguyên mức hiện tại trong bối cảnh thị trường chứng khoán vẫn biến động mạnh. Tuy nhiên, ngay cả khi giá trị giao dịch gần đây có phần chững lại, quy mô thị trường nhìn chung đã tăng lên một mặt bằng mới so với trước đây, nhờ đó nguồn thu phí liên quan vẫn có thể duy trì ở mức cao hơn năm ngoái.

Ông cũng dự báo rằng ngay cả khi thu nhập phí suy giảm một phần, khối CIB trong nửa cuối năm vẫn còn một số thương vụ lớn dự kiến triển khai. Nếu các giao dịch diễn ra đúng kế hoạch, nguồn phí từ các thương vụ tài chính doanh nghiệp có thể bù đắp một phần mức sụt giảm này.