Jim Cramer, người dẫn chương trình “Mad Money” của CNBC, tiếp tục giữ quan điểm tích cực với nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, dù diễn biến gần đây của nhóm này không mấy khả quan. Theo ông, sai lầm lớn nhất của thị trường là đang nhìn “Magnificent 7” như một nhóm đồng nhất, trong khi mô hình kinh doanh và chiến lược AI của từng doanh nghiệp rất khác nhau.

CNBC ngày 9/7 (giờ địa phương) dẫn lời Cramer cho biết nhà đầu tư đang có xu hướng định giá chung các cổ phiếu này, bất chấp sự khác biệt rõ rệt giữa các công ty về cấu trúc doanh thu, lĩnh vực cốt lõi và cách triển khai AI.

Magnificent 7 gồm Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla. Đây là nhóm đã dẫn dắt đà tăng của thị trường trong vài năm qua nhờ làn sóng AI tạo sinh, nhưng từ đầu năm 2026 đến nay, diễn biến của nhóm nhìn chung kém tích cực.

Theo Cramer, nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn tới thời điểm AI bắt đầu tạo ra lợi nhuận thực tế, thay vì chỉ nhìn vào biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Ông cho rằng sẽ đến lúc một công ty trong nhóm công bố trong mùa báo cáo tài chính rằng các sản phẩm AI đã giúp cải thiện triển vọng kinh doanh. Khi đó, toàn bộ nhóm cổ phiếu này có thể đồng loạt tăng mạnh.

Cramer lấy Meta và Alphabet làm ví dụ để minh họa cho quan điểm trên.

Với Meta, ông cho rằng thị trường đang phản ứng quá mức với kế hoạch tự sản xuất chip AI vào cuối năm nay, một bước đi nằm trong chiến lược tiếp tục mở rộng năng lực tính toán sang năm sau. Theo đánh giá của thị trường, động thái này đồng nghĩa Meta khó có thể cắt giảm mạnh chi tiêu vốn, vì vậy phản ứng ban đầu không tích cực.

Tuy nhiên, theo Cramer, đây không phải là toàn bộ câu chuyện. Meta cũng được cho là đang cân nhắc mở rộng sang mảng kinh doanh mới, gồm cung cấp năng lực tính toán cho khách hàng bên ngoài. Nếu điều này thành hiện thực, Meta có thể bước vào sân chơi điện toán đám mây, nơi hiện do Amazon, Alphabet và Microsoft chi phối.

Cramer cho rằng Wall Street đang đánh giá thấp lợi thế của Meta. Ông nói thị trường nên thừa nhận rằng CEO Mark Zuckerberg có thể nhìn rõ triển vọng của công ty hơn phần lớn nhà đầu tư, và thực tế ông đã nhiều lần chứng minh điều đó.

Với Alphabet, Cramer cũng đưa ra lập luận tương tự. Theo ông, thị trường hiện quá tập trung vào quy mô đầu tư AI của Alphabet cũng như cuộc đua chatbot với ChatGPT, Claude và CoWoRK, mà chưa đánh giá đúng giá trị từ các mảng kinh doanh sẵn có như YouTube và Waymo.

Thông điệp Cramer gửi tới nhà đầu tư là: “Hãy ngừng so sánh và bắt đầu suy nghĩ”.

Ông thừa nhận trong ngắn hạn, các cổ phiếu công nghệ lớn vẫn có thể tiếp tục biến động cùng chiều. Một mã suy yếu có thể kéo theo đà giảm của các mã khác. Nhưng ở chiều ngược lại, nếu một doanh nghiệp tạo được cú hích đủ mạnh, tác động tích cực cũng có thể lan rộng ra toàn nhóm.

Theo Cramer, chỉ cần một công ty chứng minh được rằng AI đã trở thành nguồn lợi nhuận có ý nghĩa, phần còn lại của nhóm Magnificent 7 có thể nhanh chóng được thị trường định giá lại.

Ông nói thêm rằng nếu chỉ một “gã khổng lồ” công nghệ tuyên bố mảng AI đã bắt đầu mang lại lợi nhuận, cục diện thị trường sẽ thay đổi. Khi đó, sự chú ý của nhà đầu tư có thể chuyển từ nhóm cổ phiếu bán dẫn sang các doanh nghiệp điện toán đám mây quy mô lớn đang sở hữu dòng tiền dồi dào.

Tổng thể, Cramer nhấn mạnh nhà đầu tư cần từ bỏ cách nhìn Magnificent 7 như một công cụ giao dịch duy nhất. Theo ông, việc Meta tự chủ chip AI và mở rộng dịch vụ tính toán, giá trị của các mảng kinh doanh hiện hữu tại Alphabet, cùng câu hỏi khi nào AI thực sự phản ánh vào lợi nhuận, sẽ là những biến số quyết định hướng đi tiếp theo của nhóm cổ phiếu này.

Trong bối cảnh đó, tâm điểm của giới đầu tư cũng đang dịch chuyển: không còn chỉ là doanh nghiệp chi bao nhiêu cho AI, mà là khi nào các khoản đầu tư đó bắt đầu cải thiện kết quả kinh doanh.