Citi đã hạ giá mục tiêu trong 12 tháng đối với Bitcoin và Ethereum, đồng thời đưa dự báo giá trị dòng vốn vào ETF Bitcoin giao ngay về 0 USD. Ngân hàng này cho rằng dòng tiền suy yếu và nguy cơ bán ra từ các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin đang tạo thêm áp lực lên thị trường tiền mã hóa.

Theo CoinPost, trong báo cáo mới nhất, Citi đã điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng của Bitcoin từ 112.000 USD xuống 82.000 USD. Với Ethereum, mức dự báo cũng được hạ từ 3.175 USD xuống 2.240 USD.

Lý do chính đến từ việc Citi thay đổi đáng kể đánh giá về dòng vốn vào ETF Bitcoin giao ngay. Trước đó, ngân hàng từng dự báo nhóm quỹ này có thể hút 10 tỷ USD trong 12 tháng tới, song nay đã hạ dự báo về 0 USD. Theo Citi, đà suy yếu của dòng vốn ETF, tiến độ chậm của dự luật Clarity tại Mỹ và lo ngại doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin có thể bán ra đã khiến tâm lý thị trường xấu đi.

Diễn biến giá gần đây cũng củng cố kịch bản tiêu cực. Ngày 30/6, Bitcoin giảm xuống 58.864,27 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024. So với đỉnh 126.223,18 USD thiết lập vào tháng 10/2025, giá đã mất gần một nửa. Ethereum cũng lùi về 1.585,63 USD, thấp nhất kể từ tháng 4/2025.

Citi đồng thời đưa ra kịch bản bi quan hơn. Nếu suy thoái kinh tế kéo dài và dòng vốn tiếp tục rút khỏi ETF, Bitcoin có thể giảm về 53.000 USD, còn Ethereum xuống 1.094 USD. Ngân hàng này cũng lưu ý việc cả hai tài sản đang giao dịch dưới đường trung bình động dài hạn, cho thấy xu hướng thị trường vẫn tiêu cực. Bên cạnh đó, dòng tiền chuyển sang các tài sản liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) cũng làm tốc độ rút vốn khỏi thị trường tiền mã hóa tăng nhanh hơn.

Trên thị trường ETF, xu hướng rút vốn đã rõ rệt hơn. Dữ liệu từ Sosovalue cho thấy các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận giá trị rút ròng khoảng 4,5 tỷ USD chỉ trong tháng 6/2026, mức cao nhất theo tháng kể từ khi các quỹ này lên sàn vào tháng 1/2024. Con số này vượt kỷ lục trước đó là 3,48 tỷ USD ghi nhận vào tháng 2/2025. Tính đến cuối tháng 6, tổng tài sản quản lý của nhóm quỹ giảm còn khoảng 71 tỷ USD, trong bối cảnh giá Bitcoin mất khoảng 20% trong cùng tháng.

Áp lực cũng gia tăng đối với các doanh nghiệp tích lũy Bitcoin như một tài sản dự trữ. Theo báo cáo giữa kỳ của 21Shares, trong 18 doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn, có 13 doanh nghiệp đang được thị trường định giá thấp hơn giá trị thị trường của lượng Bitcoin mà họ nắm giữ. Báo cáo cũng cho biết một số doanh nghiệp có điều kiện huy động vốn xấu đi đã bắt đầu bán tài sản.

Một số thương vụ bán ra đã xuất hiện trên thực tế. Strategy, trước đây là MicroStrategy, lần đầu bán một phần lượng Bitcoin nắm giữ kể từ năm 2022. Mara Holdings đã bán hơn 15.000 BTC để chuẩn bị nguồn trả nợ trái phiếu chuyển đổi. Nakamoto Holdings cũng được cho là đã bán Bitcoin khi khoản đầu tư này đang lỗ khoảng 40%.

Diễn biến trên cho thấy áp lực giảm giá không chỉ tác động đến dòng vốn ETF mà còn lan sang sức khỏe tài chính của các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin. Việc Citi hạ dự báo dòng vốn ETF về 0 USD và coi rủi ro bán ra từ khối doanh nghiệp là một yếu tố bất lợi phản ánh đúng bối cảnh hiện nay. Trong thời gian tới, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động mạnh, phụ thuộc vào khả năng dòng vốn ETF có đảo chiều hay không và liệu các doanh nghiệp có tiếp tục bán ra Bitcoin hay không.