Theo CNBC ngày 12/6 (giờ địa phương), sau khi IPO, nhà đầu tư cá nhân có thể đầu tư gián tiếp vào SpaceX thông qua ETF và các quỹ đầu tư, thay vì mua trực tiếp cổ phiếu. Một số quỹ mô phỏng chỉ số có thể bổ sung SpaceX chỉ vài ngày sau niêm yết, trong khi nhiều quỹ chủ động đã nắm cổ phần của công ty từ trước khi lên sàn.

Nếu SpaceX niêm yết ở mức 135 USD/cổ phiếu, doanh nghiệp này sẽ được định giá khoảng 1.800 tỷ USD, qua đó trở thành công ty có vốn hóa lớn thứ 7 tại Mỹ. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, việc mua trực tiếp cổ phiếu ngay sau IPO có thể khiến nhà đầu tư cá nhân đối mặt với biến động lớn, đồng thời làm giảm hiệu quả đa dạng hóa danh mục.

Với nhóm quỹ chỉ số, điểm khác biệt lớn nhất là thời điểm SpaceX được thêm vào từng bộ chỉ số. Russell U.S. Indexes có thể đưa các cổ phiếu vốn hóa siêu lớn như SpaceX vào rổ sau 5 phiên giao dịch kể từ ngày niêm yết. FTSE và CRSP cũng áp dụng lịch tương tự. Với MSCI, thời gian là 10 phiên, còn Nasdaq-100 có thể bổ sung cổ phiếu này sau 15 phiên nếu SpaceX lọt vào nhóm 40 doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất. Các quỹ bám theo Russell 1000 hoặc CRSP U.S. Total Market Index là những ví dụ tiêu biểu.

Trong khi đó, để được đưa vào S&P 500, SpaceX có thể phải chờ lâu hơn. S&P Dow Jones yêu cầu doanh nghiệp phải niêm yết ít nhất 12 tháng, đồng thời có lãi trong quý gần nhất và lũy kế 4 quý gần nhất. Jay Ritter, người phụ trách IPO Initiative của Đại học Florida, cho rằng SpaceX có thể chưa thể gia nhập S&P 500 trong nhiều năm do điều kiện về lợi nhuận. Dù vậy, cổ phiếu này vẫn có thể được thêm vào S&P Total Market Index sau 5 phiên giao dịch.

Đầu năm nay, một số nhà cung cấp chỉ số đã nới lỏng quy định nhằm đẩy nhanh việc bổ sung các thương vụ IPO quy mô rất lớn vào bộ chỉ số. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren bày tỏ lo ngại về vấn đề bảo vệ nhà đầu tư, cho rằng hàng tỷ USD cổ phiếu SpaceX có thể bị mua vào tự động thông qua các quỹ chỉ số, ngay cả khi nhà đầu tư không chủ động lựa chọn.

Với quỹ chủ động, nhà quản lý quỹ có thể đưa SpaceX vào danh mục mà không cần chờ cổ phiếu này được thêm vào chỉ số. Tính đến ngày 1/6, có 8 quỹ chủ động nắm giữ SpaceX với tỷ trọng chiếm hơn 10% giá trị tài sản ròng. Riêng Baron Partners Fund đã phân bổ 37% tài sản vào cổ phiếu này. Tuy nhiên, khi quỹ nhận thêm dòng vốn mới, tỷ trọng SpaceX có thể bị pha loãng, đồng thời danh mục cũng dễ chịu tác động hơn nếu giá cổ phiếu biến động mạnh.

Theo Jay Ritter, mua trực tiếp vẫn là cách tiếp cận trực tiếp nhất nhưng cũng đi kèm rủi ro cao. Ông nhận định cổ phiếu SpaceX có thể tăng mạnh trong ngày giao dịch đầu tiên, nhưng trong giai đoạn 1 năm và 3 năm sau đó nhiều khả năng sẽ kém hơn mặt bằng chung của thị trường. Ông cũng cho rằng định giá hiện tại đã ở mức cao, nên dư địa tăng mạnh thêm không còn nhiều. Ở chiều ngược lại, việc nắm giữ cổ phiếu riêng lẻ có thể hỗ trợ nhà đầu tư trong chiến lược tối ưu hóa thuế, chẳng hạn bù trừ khoản lỗ với lợi nhuận từ các khoản đầu tư khác.