Chất bán dẫn, công nghiệp quốc phòng, đóng tàu và thiết bị điện được dự báo sẽ là bốn động lực chính nâng đỡ xuất khẩu Hàn Quốc trong nửa cuối năm. Trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông kéo dài, đẩy chi phí vận tải qua eo biển Hormuz tăng mạnh, sự khởi sắc đồng thời của bốn ngành này được kỳ vọng sẽ đóng vai trò vùng đệm trước các cú sốc từ bên ngoài.

Xu hướng trên cũng là một trong những cơ sở để Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) nâng dự báo tăng trưởng kinh tế. Trong báo cáo triển vọng kinh tế điều chỉnh công bố ngày 28/5, BOK nâng dự báo tăng trưởng GDP thực của Hàn Quốc năm 2026 từ 2,0% lên 2,6%.

Mức dự báo mới cao hơn đáng kể so với tăng trưởng tiềm năng khoảng 1,8%, đồng thời là mức cao nhất trong 4 năm kể từ năm 2022, khi kinh tế nước này tăng 2,7%. Điều chỉnh này phản ánh kết quả GDP quý I tăng 1,7% so với quý trước, gần gấp đôi mức dự báo trước đó là 0,9%.

BOK đồng thời nâng dự báo tăng trưởng năm sau từ 1,8% lên 2,1%, với nhận định chu kỳ đi lên của ngành chất bán dẫn có thể kéo dài sang năm tới. Tuy nhiên, do áp lực từ giá dầu cao, dự báo lạm phát tiêu dùng năm nay cũng được điều chỉnh tăng từ 2,2% lên 2,7%.

Động lực lớn nhất của xuất khẩu vẫn là chất bán dẫn. Khi các dịch vụ trí tuệ nhân tạo (AI) mở rộng nhanh và đầu tư vào trung tâm dữ liệu tăng mạnh, nhu cầu đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM phổ thông tăng lên rõ rệt. Trong khi đó, nguồn cung chưa theo kịp do các hãng sản xuất bộ nhớ thận trọng trong việc mở rộng công suất, đồng thời gặp khó về mặt công nghệ khi sản xuất các dòng chip hiệu năng cao.

Hana Securities nhận định đà thuận lợi của ngành chất bán dẫn nhiều khả năng sẽ kéo dài ít nhất đến cuối năm. Công ty này cũng cho rằng thặng dư tài khoản vãng lai sẽ tạo áp lực khiến đồng won mạnh lên, qua đó kéo tỷ giá USD/won giảm dần từ 1.470 won trong quý II xuống 1.420 won vào quý IV.

Bên cạnh chất bán dẫn, công nghiệp quốc phòng cũng đang trở thành động lực quan trọng cải thiện triển vọng nửa cuối năm. DS Investment & Securities đánh giá rằng bất kể chiến sự Nga - Ukraine hay xung đột tại Trung Đông có sớm chấm dứt hay không, xu hướng tăng chi tiêu quốc phòng và mở rộng mua sắm vũ khí trên toàn cầu vẫn sẽ tiếp diễn. Theo công ty này, từ nửa cuối năm, kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu trong ngành có thể tăng rõ rệt.

Hệ thống Cheongung-II đã ghi nhận tỷ lệ đánh chặn khoảng 96% trong điều kiện thực chiến tại UAE hồi tháng 3. Kết quả này được xem là yếu tố giúp Hàn Quốc gia tăng khả năng nhận thêm đơn hàng từ Saudi Arabia, Kuwait và Qatar. Triển vọng mở rộng hiện diện tại các thị trường Tây Âu và Nam Âu, vốn trước đây khó tiếp cận đối với ngành quốc phòng Hàn Quốc, cũng đang trở nên rõ ràng hơn.

Trong tháng 3, Hanwha Aerospace đã ký thỏa thuận với Indra của Tây Ban Nha về phát triển và sản xuất pháo tự hành dựa trên nền tảng K9. Trong khi đó, Pháp đang xem xét Cheonmu để thay thế 9 khẩu LRU đã cũ.

Chính phủ Hàn Quốc cũng bày tỏ sự tự tin vào triển vọng xuất khẩu. Tại cuộc họp báo ngày 27, Bộ trưởng Thương mại, Công nghiệp và Năng lượng Kim Jeong-gwan cho biết xuất khẩu năm nay có thể vượt 900 tỷ USD.

Con số này tương đương với dự báo 924,4 tỷ USD, tăng 30,3% so với năm trước, tính theo kim ngạch thông quan của Viện Nghiên cứu Công nghiệp. Ông Kim nhấn mạnh rằng không chỉ chất bán dẫn tăng trưởng, mà nhiều lĩnh vực khác cũng đang tăng 13-15%, trong khi xuất khẩu của doanh nghiệp vừa và nhỏ tăng khoảng 10%, cho thấy nền tảng tăng trưởng đang được mở rộng.

Ngành đóng tàu cũng đang củng cố vị thế cạnh tranh của Hàn Quốc trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu tái cấu trúc. Theo Shinhan Investment, thị phần tính theo CGT của Nhật Bản đã giảm mạnh từ 29% năm 2015 xuống dưới 5% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 5 năm nay. Trong khi đó, Trung Quốc dù vẫn duy trì thị phần trên 70%, nhưng khả năng tiếp cận khách hàng phương Tây đang suy giảm về mặt cấu trúc do tác động từ các biện pháp của Văn phòng Đại diện Thương mại Mỹ (USTR) nhằm vào ngành đóng tàu và vận tải biển Trung Quốc.

Năng lực đóng mới của các doanh nghiệp Hàn Quốc hiện gần như đã kín đến giai đoạn 2027-2028. Riêng phân khúc tàu LNG, số đơn đặt hàng từ tháng 1 đến tháng 4 đã đạt 37 chiếc, gần bằng toàn bộ số đơn của cả năm ngoái là 38 chiếc.

Liên danh Hanwha Ocean và HD Hyundai Heavy Industries đã vào danh sách rút gọn, cạnh tranh với phía Đức trong dự án mua sắm tàu ngầm thế hệ mới của Canada trị giá 60 nghìn tỷ won. Thông báo cuối cùng dự kiến sẽ được đưa ra vào tháng tới. Bộ trưởng Kim cho biết ông đã gặp Bộ trưởng Công nghiệp Canada Melanie Joly ngay sau khi hết hạn nộp hồ sơ đề xuất và nói rằng bản thân cuộc gặp đã mang tính thông điệp.

Theo đánh giá hiện nay, đề xuất từ phía Hàn Quốc đang có lợi thế cả về giá lẫn thông số kỹ thuật. Cùng với đó, ngành thiết bị điện cũng ghi nhận đà tăng trưởng rõ rệt.

Nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI, tình trạng lưới điện già hóa và xu hướng điện hóa tăng tốc đang cùng lúc thúc đẩy thị trường máy biến áp tại Mỹ. Shinhan Investment dự báo quy mô thị trường máy biến áp toàn cầu sẽ tăng từ 61,3 tỷ USD năm 2024 lên 137,7 tỷ USD vào năm 2030, tương ứng tốc độ tăng trưởng bình quân 10% mỗi năm.

Tính đến quý III, tổng đơn hàng tồn đọng của ba doanh nghiệp lớn Hàn Quốc trong lĩnh vực này đạt 33 nghìn tỷ won, tăng 23% so với cùng kỳ, đủ bảo đảm tầm nhìn kinh doanh trong 5-6 năm tới. Hyosung Heavy Industries hiện nắm khoảng 50% thị phần máy biến áp 765 kV tại Mỹ, đồng thời giành được đơn hàng riêng lẻ trị giá 787 tỷ won từ nhà vận hành lưới truyền tải lớn nhất nước này vào tháng 2.

Theo giới phân tích, trên toàn cầu hiện chỉ có 10 doanh nghiệp có thể sản xuất máy biến áp 765 kV, trong khi thời gian giao hàng lên tới 130 tuần. Đây là rào cản gia nhập rất lớn đối với đối thủ mới.

Biến số lớn nhất trong thời gian tới vẫn là giá dầu. Hana Securities dự báo giá dầu có thể trở lại mặt bằng trước chiến sự vào quý IV, với các điều kiện then chốt gồm bảo đảm an toàn tại eo biển Hormuz, khôi phục sản lượng của các nước sản xuất dầu ở Trung Đông và tốc độ tăng sản lượng tại các quốc gia ngoài OPEC.

Việc BOK nâng dự báo lạm phát năm nay lên 2,7% cũng phản ánh sức ép từ giá dầu cao. Dù vậy, khi bốn ngành chủ lực cùng bước vào chu kỳ tăng trưởng mang tính cấu trúc, Hàn Quốc được đánh giá có thêm dư địa để hấp thụ các cú sốc bên ngoài và duy trì đà xuất khẩu trong nửa cuối năm.