Bitcoin đã rơi xuống dưới cả bốn đường trung bình động hàm mũ (EMA) quan trọng trên đồ thị ngày, qua đó tái lập tín hiệu suy yếu từng xuất hiện trước nhịp giảm 35,02% hồi đầu năm. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain lại cho thấy một diễn biến trái ngược khi dòng tiền lớn vẫn tiếp tục tích lũy.

Theo BeInCrypto ngày 27/5 (giờ địa phương), cùng thời điểm tín hiệu kỹ thuật xấu đi, một cá voi đã rút 873,29 BTC, tương đương khoảng 66,24 triệu USD, khỏi sàn giao dịch tiền số OKX.

Bitcoin hiện giao dịch quanh 75.000 USD, đồng thời đã rơi xuống dưới EMA 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày. Bốn mốc này lần lượt nằm tại 77.428 USD, 76.677 USD, 76.812 USD và 81.367 USD.

Việc đồng tiền số lớn nhất thị trường đồng loạt mất các đường trung bình động chủ chốt trên khung ngày được xem là một trong những tín hiệu giảm giá đáng chú ý của năm 2026.

Dù vậy, dữ liệu on-chain vẫn ghi nhận dấu hiệu tích lũy quy mô lớn. Ví nói trên đã rút 873,29 BTC khỏi OKX vào sáng sớm 27/5 và hiện nắm giữ 881 BTC. Theo dữ liệu được công bố, ví này đã thực hiện nhiều đợt rút nhỏ trong khoảng một tuần qua.

Diễn biến đó cho thấy thị trường đang phát đi hai tín hiệu trái chiều: các chỉ báo kỹ thuật nghiêng về kịch bản suy yếu, trong khi dòng tiền lớn dường như xem nhịp giảm gần đây là cơ hội mua vào.

Tính từ đầu năm đến nay, đây là lần thứ tư Bitcoin rơi xuống dưới cả bốn đường EMA. Lần đầu tiên xuất hiện vào cuối tháng 1, khi Bitcoin đóng cửa dưới toàn bộ các đường trung bình động trước khi giảm 35,02% trong vòng hai tuần, mức giảm mạnh nhất kể từ đầu năm.

Tuy nhiên, hai lần sau đó không lặp lại kịch bản này. Ngày 26/3, tín hiệu tương tự xuất hiện nhưng giá chỉ giảm 7,36% rồi bật tăng trở lại. Đến ngày 22/5, Bitcoin giảm 3,32% trước khi quay lại vùng các đường trung bình động.

Hai trường hợp gần nhất cho thấy thị trường có xu hướng điều chỉnh ngắn hạn hơn là lao dốc trên diện rộng.

Sự khác biệt nằm ở hành vi của nhóm nắm giữ dài hạn. Theo chỉ báo thay đổi vị thế ròng của nhóm này do Glassnode cung cấp, từ cuối năm 2025 đến giai đoạn giảm mạnh trong tháng 1/2026, các ví nắm giữ trên 365 ngày đã bán ròng mạnh, với quy mô phân phối đạt đỉnh khoảng 200.000 BTC.

Ngược lại, từ đầu tháng 3, xu hướng đã đảo chiều. Nhóm nắm giữ dài hạn duy trì trạng thái mua ròng trong khoảng ba tháng, nhiều thời điểm ghi nhận dòng vào vượt 100.000 BTC mỗi ngày.

Giai đoạn này cũng trùng với các nhịp giảm tương đối hạn chế trong tháng 3 và tháng 5. Ngay trong đợt điều chỉnh hiện tại, chỉ báo của nhóm nhà đầu tư dài hạn vẫn nằm trên ngưỡng dương.

Vì vậy, thị trường hiện theo dõi liệu đợt giảm lần này chỉ lặp lại nhịp điều chỉnh trong tháng 5 hay sẽ mở rộng như cú rơi mạnh hồi tháng 1.

Sau khi mất các đường trung bình động, Bitcoin hiện giảm khoảng 2%. Nếu diễn biến tương tự ngày 22/5, mức giảm có thể được giới hạn quanh 73.873 USD, tương ứng vùng Fibonacci thoái lui 0,5 của nhịp tăng từ cuối tháng 3 đến giữa tháng 5.

Nếu áp lực bán tiến gần kịch bản ngày 26/3, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo được nhắc đến là 71.773 USD. Khi đó, tổng mức giảm sẽ vào khoảng 6-7%.

Ở chiều ngược lại, để xác nhận đà phục hồi, Bitcoin trước hết cần lấy lại mốc 75.973 USD theo giá đóng cửa ngày. Nếu vượt 78.572 USD, đồng tiền số này có thể quay lại vùng các đường trung bình động chủ chốt.

Trong trường hợp vượt 82.772 USD, điều kiện để nối lại xu hướng tăng trước đó mới thực sự được hình thành.

Dù vậy, rủi ro tái diễn kịch bản tháng 1 vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Nếu vị thế ròng của nhóm nắm giữ dài hạn theo dữ liệu Glassnode chuyển sang âm trong quá trình giá giảm lần này, khả năng thị trường chỉ điều chỉnh nhẹ như tháng 3 và tháng 5 sẽ suy yếu đáng kể.

Trong ngắn hạn, mốc cần theo dõi là 75.973 USD. Về trung hạn, thị trường sẽ quan sát liệu nhóm nhà đầu tư dài hạn có tiếp tục duy trì mua ròng hay không để xác định bản chất của nhịp điều chỉnh hiện tại.