Cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc ngày 25/5 phát đi cảnh báo rủi ro đối với các ETF và ETN đòn bẩy liên kết với cổ phiếu Samsung Electronics và SK hynix, trước khi các sản phẩm này lên sàn vào ngày 27/5. Nhà chức trách lưu ý đây là nhóm sản phẩm tập trung vào một mã cổ phiếu và sử dụng cơ chế khuếch đại lãi/lỗ gấp hai lần, do đó nhà đầu tư cần hiểu rõ cấu trúc sản phẩm trước khi rót vốn.

Ủy ban Dịch vụ Tài chính, Cơ quan Giám sát Tài chính và Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc đã đồng loạt công bố khuyến nghị dành cho nhà đầu tư trước đợt niêm yết nói trên.

Theo cơ quan quản lý, các sản phẩm này cho phép khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ với số vốn bỏ ra không lớn, nên không phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp hoặc chưa hiểu đầy đủ về sản phẩm. Nhà đầu tư được khuyến cáo tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình và chỉ nên đầu tư trong phạm vi có thể chấp nhận thua lỗ.

Trong đợt niêm yết này, thị trường sẽ có 16 ETF và 2 ETN. Phần ETF do 8 công ty quản lý quỹ phát hành, gồm Samsung Asset Management, Mirae Asset Management, Korea Investment Management, KB Asset Management, Shinhan Asset Management, Hanwha Asset Management, Kiwoom Asset Management và Hana Asset Management.

Trong số 16 ETF, có 14 sản phẩm đòn bẩy 2x và 2 sản phẩm đòn bẩy nghịch đảo 2x. Xét theo tài sản cơ sở, 8 sản phẩm liên kết với Samsung Electronics và 8 sản phẩm liên kết với SK hynix.

Ở mảng ETN, Mirae Asset Securities phát hành 2 sản phẩm đòn bẩy 2x, lần lượt lấy Samsung Electronics và SK hynix làm tài sản cơ sở.

Cơ quan quản lý nhấn mạnh rủi ro đầu tiên là mức độ tập trung vào một cổ phiếu đơn lẻ. Khác với ETF theo chỉ số thông thường, các sản phẩm này không có hiệu ứng phân tán danh mục, khiến nhà đầu tư chịu tác động trực tiếp từ biến động của từng doanh nghiệp.

Với riêng các sản phẩm liên kết với Samsung Electronics và SK hynix, giá có thể biến động mạnh theo chu kỳ của ngành bán dẫn toàn cầu cũng như các sự kiện liên quan đến doanh nghiệp.

Một rủi ro lớn khác là khả năng khuếch đại thua lỗ do cơ chế đòn bẩy. Vì sản phẩm được thiết kế để bám theo bội số lợi suất trong ngày của cổ phiếu cơ sở, nhà đầu tư có thể chịu mức lỗ lớn trong thời gian ngắn nếu diễn biến giá đi ngược kỳ vọng. Với biên độ dao động giá cổ phiếu tại Hàn Quốc là 30%, mức lỗ tối đa về lý thuyết trong một ngày có thể lên tới 60%.

Nhà đầu tư cũng được yêu cầu lưu ý tác động bất lợi của lãi kép. Trong trường hợp giá cổ phiếu cơ sở liên tục tăng rồi giảm, hoặc giảm rồi tăng, khoản đầu tư vào sản phẩm đòn bẩy vẫn có thể bị hao hụt ngay cả khi giá cổ phiếu quay về mức ban đầu.

Ví dụ, nếu tài sản cơ sở tăng 30% rồi giảm 30%, sản phẩm thông thường sẽ lỗ 9%, trong khi sản phẩm đòn bẩy 2x có thể lỗ tới 36%.

Trước khi giao dịch, nhà đầu tư cũng cần kiểm tra mức chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị thực của sản phẩm. Do mất cân đối cung-cầu tạm thời hoặc thanh khoản yếu, có thể xuất hiện chênh lệch giữa giá trị tài sản ròng (NAV) của ETF hoặc giá trị chỉ báo của ETN với mức giá đang giao dịch trên sàn.

Nhà chức trách khuyến nghị nhà đầu tư tra cứu thông tin này trên các trang thống kê của sở giao dịch để tránh mua phải sản phẩm đang bị định giá cao trong ngắn hạn, từ đó hạn chế các khoản lỗ không cần thiết.

Với nhà đầu tư mới, việc hoàn tất đào tạo trước giao dịch là bắt buộc. Muốn đầu tư vào các sản phẩm đòn bẩy liên kết với cổ phiếu đơn lẻ, nhà đầu tư phải hoàn thành khóa học trực tuyến kéo dài 2 giờ, gồm 1 giờ cơ bản và 1 giờ nâng cao. Bên cạnh đó, nhà đầu tư phải duy trì khoản ký quỹ tối thiểu 10 triệu won.

Từ khi chương trình đào tạo nâng cao được triển khai ngày 28/4 đến ngày 21/5, đã có 100 nghìn nhà đầu tư tiềm năng đăng ký, trong đó 93 nghìn người hoàn tất khóa học. Số người hoàn thành trung bình mỗi ngày là 3.880.

Sau khi các sản phẩm chính thức ra mắt, Cơ quan Giám sát Tài chính và Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc dự kiến hỗ trợ nhà đầu tư tra cứu dễ hơn về cấu trúc và rủi ro sản phẩm trên website và ứng dụng di động của các công ty chứng khoán.

Cơ quan Giám sát Tài chính cũng cho biết sẽ tăng cường theo dõi xu hướng giao dịch, mức chênh lệch giá và biến động của các sản phẩm đòn bẩy liên kết với cổ phiếu đơn lẻ, đồng thời chấn chỉnh hoạt động quảng cáo phóng đại hoặc gây hiểu nhầm cho nhà đầu tư.