Cú bứt phá của Nvidia lên trên mốc vốn hóa 5 nghìn tỷ USD đang lan tác động sang thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là nhóm dự án gắn với AI. Nhà đầu tư hiện theo dõi sát kết quả kinh doanh và kế hoạch mở rộng hạ tầng AI của hãng để đánh giá triển vọng của các token như Bittensor (TAO), Render (RNDR) và Fetch.ai (FET).

Theo The Crypto Basic ngày 20/5 (giờ địa phương), thị trường không còn xem diễn biến cổ phiếu Nvidia đơn thuần là câu chuyện của một doanh nghiệp bán dẫn. Thay vào đó, đây ngày càng được coi là chỉ báo sớm cho nhu cầu hạ tầng AI phi tập trung và nhu cầu năng lực tính toán on-chain.

Gần đây, cổ phiếu Nvidia giao dịch trong vùng 222–230 USD/cổ phiếu. Ngày 14/5, mã này chốt phiên ở mức kỷ lục 236,74 USD, đưa vốn hóa thị trường lên khoảng 5,3 nghìn tỷ USD.

Tâm điểm chú ý hiện nay là báo cáo kết quả kinh doanh quý I năm tài chính 2026 của Nvidia. Công ty cho biết doanh thu trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 4 đạt 81,6 tỷ USD, tương đương khoảng 122 nghìn tỷ won, tăng 69% so với cùng kỳ năm trước.

Động lực chính đến từ làn sóng tăng chi cho AI của các tập đoàn công nghệ lớn. Microsoft, Amazon, Google, Meta cùng các doanh nghiệp điện toán đám mây lớn được dự báo sẽ rót tổng cộng 660 tỷ USD vào hạ tầng AI trong năm 2026, trong đó GPU của Nvidia vẫn giữ vai trò trung tâm.

Dan Ives, chuyên gia phân tích tại Wedbush, nhận định năm 2026 sẽ là bước ngoặt của chu kỳ xây dựng hạ tầng AI. Ông đồng thời cho rằng Phố Wall vẫn đang đánh giá thấp nhu cầu thực tế đối với Nvidia.

Diễn biến này cũng củng cố kỳ vọng đối với nhóm tiền mã hóa AI. Bittensor hướng đến xây dựng hạ tầng AI phi tập trung, Render vận hành mạng lưới phân tán năng lực tính toán GPU, còn Fetch.ai tập trung vào hệ sinh thái tác nhân AI tự chủ. Theo quan điểm của thị trường, quy mô đầu tư vào AI tập trung càng lớn thì nhu cầu đối với tính toán phi tập trung, tác nhân AI và dữ liệu on-chain càng có thể tăng theo.

Một số ý kiến cho rằng đang dần hình thành mô hình phân vai rõ hơn trong hệ sinh thái AI: Nvidia cung cấp lớp hạ tầng phần cứng, còn các dự án tiền mã hóa AI phát triển lớp tính toán phi tập trung và phần mềm ứng dụng. Vì vậy, kỳ vọng TAO và RNDR sẽ phản ứng tích cực với kết quả kinh doanh khả quan và lộ trình sản phẩm của Nvidia cũng gia tăng.

Triển vọng dành cho Nvidia trên Phố Wall hiện vẫn tích cực. Morgan Stanley đã nâng giá mục tiêu từ 260 USD lên 285 USD, trong khi Wedbush và Bank of America cùng đưa ra mức 275 USD. Cantor Fitzgerald thậm chí dự báo cổ phiếu có thể đạt 300 USD.

Một yếu tố khác hỗ trợ kỳ vọng thị trường là kiến trúc GPU thế hệ tiếp theo Rubin do CEO Jensen Huang công bố. Rubin được mô tả là dòng chip AI kế nhiệm Blackwell, với hiệu năng và hiệu suất cao hơn, đồng thời được tối ưu cho huấn luyện mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và các tác vụ suy luận theo thời gian thực.

Nvidia cũng cho biết nền tảng CUDA hiện đã có hơn 6 triệu lập trình viên. Đây được xem là một trong những lợi thế cạnh tranh cốt lõi của hãng trong hệ sinh thái AI. Theo giới công nghiệp, mức độ gắn kết cao giữa phần cứng và phần mềm đang tạo ra rào cản gia nhập đáng kể cho Nvidia.

Dù vậy, rủi ro cạnh tranh vẫn hiện hữu. Google đang mở rộng phát triển TPU v6, Amazon đẩy mạnh Trainium2, còn Meta tiếp tục phát triển MTIA v2. Một số nhà phân tích dự báo các dòng chip AI thiết kế riêng có thể chiếm khoảng 45% thị trường chip AI toàn cầu vào năm 2028.

Bên cạnh đó, sự phát triển của các công cụ AI mã nguồn mở như vLLM và SGLang, theo hướng giảm phụ thuộc vào phần cứng cụ thể, cũng là biến số mà thị trường cần theo dõi.

Tuy nhiên, kịch bản được thị trường nghiêng về nhiều hơn vẫn là xu hướng mở rộng đầu tư vào hạ tầng AI sẽ tiếp diễn trong thời gian tới. Trong bối cảnh đó, kết quả kinh doanh của Nvidia không còn chỉ là một sự kiện của ngành bán dẫn, mà đã trở thành yếu tố có thể chi phối tâm lý đầu tư trên toàn bộ thị trường tiền mã hóa AI.