Stripe đang tăng tốc chiến lược stablecoin với hàng loạt bước đi từ mua lại Bridge, thâu tóm Privy đến đưa Tempo lên mainnet. Tuy nhiên, mục tiêu của công ty không phải đưa crypto ra trước người dùng, mà là biến công nghệ này thành lớp hạ tầng vận hành âm thầm phía sau thanh toán.

Theo James Smith, người phụ trách mảng hệ sinh thái tại Ethereum Foundation, Stripe không tìm cách trở thành một “công ty crypto” theo cách thông thường. Thay vào đó, hãng theo đuổi chiến lược “xóa” crypto khỏi trải nghiệm của khách hàng.

Trong bài đăng gần đây trên X, Smith cho biết Stripe đang tích hợp crypto ngày càng sâu vào hạ tầng thanh toán doanh nghiệp, để khách hàng không phải tiếp xúc với các khái niệm như ví, phí gas, bridge hay blockchain. Theo ông, stablecoin và blockchain chỉ đóng vai trò như hệ thống đường ống ở phía sau.

Nhìn lại 18 tháng qua, chiến lược này đã dần hiện rõ. Tháng 10/2024, Stripe chi 1,1 tỷ USD để mua Bridge, nền tảng điều phối stablecoin. Đến tháng 6/2025, công ty tiếp tục thâu tóm Privy, doanh nghiệp chuyên về hạ tầng ví. Tháng 2/2026, công ty con phụ trách stablecoin của Stripe nhận được chấp thuận có điều kiện từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) để thành lập ngân hàng tín thác quốc gia. Một tháng sau, Stripe đưa Tempo lên mainnet, nhắm riêng tới thanh toán doanh nghiệp.

Cách Stripe thiết kế hệ thống cũng cho thấy hướng đi này. Tempo đảm nhiệm lớp quyết toán thanh toán, trong đó stablecoin được dùng để chi trả phí gas và mạng lưới không phát hành token riêng. Không sử dụng blockspace dùng chung, Tempo được xây dựng để bảo đảm tốc độ xử lý và chi phí có thể dự đoán cho các giao dịch thanh toán doanh nghiệp.

Smith cho biết Tempo ra đời từ một trải nghiệm thực tế. Trong một đợt bùng nổ memecoin, khách hàng của Bridge từng phải chờ hơn 12 giờ để hoàn tất thanh toán trên một blockchain lớn, trong khi phí cho mỗi giao dịch tăng gấp 35 lần. Theo ông, thanh toán doanh nghiệp không thể vận hành trên cùng một chain với lưu lượng đầu cơ quá lớn.

Ở lớp stablecoin, Bridge đóng vai trò phát hành và điều phối. Phantom, Klarna, Hyperliquid và MetaMask đều đã triển khai stablecoin riêng trên nền tảng này. Bridge phụ trách dự trữ, tuân thủ, phát hành và đốt token, đồng thời chuyển phần lớn lợi tức từ dự trữ cho bên phát hành. Nói cách khác, Stripe đang tập trung nắm quyền kiểm soát nền tảng nơi stablecoin được tạo ra, lưu ký, trao đổi, quyết toán và đặt dưới khung quản lý.

Trong khi đó, Privy phụ trách lớp ví. Tính đến năm 2025, công ty này sở hữu 110 triệu ví lập trình được. Ở mảng người dùng cuối, Stripe còn có Link, dịch vụ thanh toán nhanh hiện cho phép 250 triệu người dùng lưu trữ stablecoin.

Smith lấy ví dụ, khi Meta chi trả stablecoin cho các nhà sáng tạo nội dung tại Philippines hoặc Colombia, tiền có thể được nhận ngay trong Link. Người dùng chỉ cần đăng nhập bằng email để xem số dư, thay vì phải nhìn thấy địa chỉ ví hay tên chain. Theo ông, chiến lược đưa crypto ra hậu trường được áp dụng ở cả hai phía: bên bán nhìn thấy số dư trong Stripe, còn người tiêu dùng tương tác với Link.

Hiện nay, mô hình doanh thu của Stripe chủ yếu dựa vào phí phát sinh từ mạng lưới thẻ như Visa và Mastercard. Công ty đứng giữa bên chấp nhận thanh toán và mạng thẻ, từ đó nhận một phần phí giao dịch.

Với thanh toán stablecoin trên Tempo, giao dịch không còn phải đi qua mạng thẻ. Điều đó đồng nghĩa một phần doanh thu hiện tại của Stripe có thể bị ảnh hưởng. Dù vậy, công ty vẫn tăng tốc với chiến lược crypto của mình.

Theo cách lý giải của Smith, điều quan trọng với Stripe không nằm ở việc thanh toán bằng thẻ hay stablecoin, mà ở chỗ mọi luồng thanh toán đều phải đi qua hạ tầng của hãng. Ông cho biết nếu một AI agent thanh toán bằng thẻ đã được token hóa thông qua giao thức Stripe MPP, Stripe vẫn thu phí thẻ như thông thường. Còn nếu AI agent đó thanh toán bằng stablecoin, giao dịch sẽ được quyết toán trực tiếp trên Tempo mà không cần qua mạng thẻ. Dù theo cách nào, điểm đến cuối cùng của dòng tiền doanh nghiệp vẫn là Stripe.

Điều đó cho thấy khi phương thức thanh toán chuyển từ thẻ sang stablecoin, thay đổi diễn ra bên trong hệ sinh thái Stripe chứ không phải ở bên ngoài. Theo Smith, đây là cách Stripe tự thay thế chính mình trước khi bị đối thủ thay thế.

Ông cũng nhận định phần lớn doanh nghiệp thường tìm cách bảo vệ nguồn thu hiện có và chờ công nghệ mới phát triển dần theo thời gian, còn Stripe đang đi theo hướng ngược lại. Công ty chủ động tạo ra một mô hình có thể bào mòn mảng thẻ truyền thống, nhưng vẫn bảo đảm dòng thanh toán mới tiếp tục kết thúc trong hệ thống của mình.

Vì vậy, theo Smith, câu hỏi đặt ra không còn là Stripe có trở thành một doanh nghiệp “crypto-native” hay không, mà là liệu crypto có trở thành “Stripe-native” trước khi phần còn lại của thị trường kịp nhận ra sự khác biệt.