Nhà phân tích on-chain James Check bác bỏ nhận định cho rằng Bitcoin có thể giảm về 40.000 USD, đồng thời cho rằng đây là kịch bản gần như chưa từng xuất hiện nếu xét trên dữ liệu lịch sử của thị trường.

Theo CoinDesk ngày 25/4 giờ địa phương, Check cho biết khi đánh giá khả năng Bitcoin rơi về 40.000 USD, cần đặt mức giá này trong tương quan với phân phối dài hạn của Bitcoin thay vì chỉ nhìn vào tâm lý bi quan ngắn hạn.

Từ đầu tháng, Bitcoin đã phục hồi khoảng 15%. Tuy nhiên, thị trường vẫn chia rẽ về việc xu hướng giảm đã thực sự kết thúc hay chưa. Sau giai đoạn lao dốc kéo dài từ khoảng tháng 10 năm ngoái, đồng tiền số này từng vượt mốc 126.000 USD trước khi giảm hơn 50% xuống quanh 60.000 USD vào tháng 2 năm nay.

Gần đây, Bitcoin giao dịch quanh 78.000 USD và cho thấy dấu hiệu hồi phục, nhưng vẫn thấp hơn khoảng 40% so với đỉnh lịch sử.

Trong bối cảnh đó, một số ý kiến cho rằng Bitcoin có thể tiếp tục lùi về 40.000 USD, tương đương mức giảm khoảng 70% so với đỉnh. Theo Check, đây là giả định cần được kiểm chứng bằng dữ liệu thay vì chỉ dựa vào quan điểm bi quan của thị trường.

Để phản biện, ông sử dụng chỉ số Mean Reversion Index, viết tắt là MRI. Chỉ số này tổng hợp một loạt tín hiệu on-chain quan trọng như EMA 200 tuần, giá thực hiện, xu hướng Power Law và VWAP, qua đó xác định vị thế lịch sử của mức giá hiện tại theo thang bách phân vị.

Check cho biết nếu Bitcoin giảm về 40.000 USD, mức này sẽ tương ứng với bách phân vị 0,4% trong toàn bộ phân phối giá đóng cửa theo ngày. Theo ông, đây là vùng thấp hơn đáng kể so với các đường cơ sở chính và gần như không thể tìm thấy trong dữ liệu quá khứ.

Ông cũng đưa ra phép so sánh rằng, trong điều kiện thị trường hiện nay, mốc 40.000 USD tương đương với việc Bitcoin giao dịch dưới 2 USD vào năm 2011. Trong khi đó, vùng giá gần đây tương ứng với bách phân vị 31,5%, tức vẫn phản ánh xu hướng yếu nhưng còn nằm trong phạm vi điều chỉnh thông thường.

Dù vậy, Check không phủ nhận hoàn toàn khả năng này. Ông nói trên thị trường không có xác suất nào bằng 0, nhưng nếu Bitcoin rơi về 40.000 USD, đó sẽ là kết quả gần như chưa có tiền lệ.

Theo phân tích của Check, điều này không có nghĩa Bitcoin không thể giảm thêm. Tuy nhiên, nếu giá lao dốc về 40.000 USD, diễn biến đó sẽ vượt ra ngoài khuôn khổ một nhịp điều chỉnh thông thường và trở thành trường hợp cực hiếm trong lịch sử.

Vì vậy, trọng tâm của thị trường lúc này là liệu Bitcoin có thể tạo đáy trong vùng điều chỉnh hiện tại hay sẽ bước vào một kịch bản giảm sâu với xác suất rất thấp theo thống kê.