Citi cho rằng việc kết hợp Bitcoin với vàng có thể giúp nâng cao hiệu quả danh mục đầu tư dài hạn so với chiến lược chỉ dựa vào các tài sản truyền thống, đặc biệt trong bối cảnh thị trường trái phiếu suy yếu hoặc biến động mạnh.

Theo Cryptopolitan ngày 17/4 (giờ địa phương), Citi đã phân tích các danh mục đầu tư trong 10 năm qua với trọng tâm là cổ phiếu và trái phiếu. Ngân hàng này nhận định hiệu quả đầu tư được cải thiện khi xem Bitcoin và vàng là hai tài sản bổ sung cho nhau, thay vì thay thế lẫn nhau.

Trong báo cáo, Alex Saunders cho biết chỉ cần phân bổ 5% vào vàng cũng đã đủ cải thiện hiệu quả danh mục. Theo ông, kết quả còn tích cực hơn nếu chuyển một phần tỷ trọng này sang Bitcoin. Citi đánh giá việc bổ sung vàng riêng lẻ vẫn mang lại lợi ích, nhưng hiệu quả cao hơn khi kết hợp vàng với Bitcoin trong cơ cấu phân bổ.

Theo Citi, chiến lược này cho kết quả tốt hơn so với danh mục truyền thống 60/40 trong giai đoạn trái phiếu tăng giá. Ngay cả trong giai đoạn bear steepening sau năm 2020, khi lo ngại tài khóa gia tăng cùng phần bù rủi ro lạm phát đi lên, danh mục kết hợp vàng và Bitcoin vẫn có diễn biến tích cực hơn. Ngân hàng cũng cho rằng việc vàng được thị trường ưa chuộng hơn Bitcoin là một yếu tố giúp chiến lược này hấp dẫn hơn về mặt chiến thuật.

Trong hai tháng gần đây, Bitcoin tăng 9%, trong khi giá vàng giao ngay giảm 4%. Citi phân tích rằng trong giai đoạn thị trường trái phiếu suy yếu hoặc biến động, Bitcoin gần đây có diễn biến tốt hơn vàng. Ngân hàng cũng lưu ý bối cảnh cổ phiếu đi xuống do lo ngại tài khóa và căng thẳng tại Trung Đông.

Trong một diễn biến liên quan, dữ liệu từ Glassnode cho thấy phí funding của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2023. Dù đường trung bình động 7 ngày ở quanh mức -0,005%, giá Bitcoin vẫn tăng từ vùng 60.000 USD trong giai đoạn đầu đến giữa tháng 3 và tháng 4 lên khoảng 75.000 USD.

Mô hình này cũng từng xuất hiện trong một số đợt biến động lớn trước đây, như cú lao dốc vì COVID-19 vào tháng 3/2020, lệnh cấm khai thác tại Trung Quốc năm 2021, sự sụp đổ của FTX vào tháng 11/2022, khủng hoảng Silicon Valley Bank năm 2023, làn sóng đóng vị thế carry trade đồng yen vào tháng 8/2024 và áp lực bán trong tháng 4/2025.