Strategy vừa mua thêm 13.927 Bitcoin trong giai đoạn 6-12/4 với tổng giá trị khoảng 1 tỷ USD, qua đó nâng lượng nắm giữ lên 780.897 BTC. Nguồn vốn cho thương vụ được huy động từ chương trình phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC theo cơ chế at-the-market (ATM).

Theo The Block Crypto ngày 13/4, giá mua bình quân trong đợt này là 71.902 USD mỗi BTC. Hồ sơ 8-K nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho thấy đây là thương vụ mua theo tuần lớn thứ tư của Strategy kể từ đầu năm.

Sau giao dịch, tổng lượng Bitcoin do Strategy nắm giữ đã tăng lên 780.897 BTC. Chủ tịch Michael Saylor cho biết giá vốn bình quân của toàn bộ số Bitcoin này là 75.577 USD/BTC, với tổng chi phí lũy kế, bao gồm phí và các khoản chi liên quan, vào khoảng 59,02 tỷ USD. Theo giá thị trường hiện tại, danh mục này được định giá khoảng 55,4 tỷ USD.

Lượng nắm giữ của Strategy hiện tương đương hơn 3,7% tổng nguồn cung tối đa 21 triệu Bitcoin. Với mặt bằng giá hiện nay, công ty đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 3,6 tỷ USD. Trước đó một tuần, Strategy cũng đã chi khoảng 330 triệu USD để mua thêm 4.871 BTC.

Nguồn tiền cho đợt mua mới nhất đến từ chương trình phát hành STRC theo cơ chế ATM. Trong tuần trước, Strategy đã bán 10.028.363 cổ phiếu STRC và thu về gần 1 tỷ USD. Tính đến ngày 12/4, chương trình này vẫn còn dư địa phát hành thêm khoảng 21,6 tỷ USD. Trong cùng thời gian, công ty không bán cổ phiếu phổ thông hạng A MSTR; hạn mức còn lại của chương trình này là 27,1 tỷ USD.

Strategy cho biết đang triển khai các chương trình ATM riêng cho các mã cổ phiếu ưu đãi STRK, STRC, STRF và STRD. Các chương trình này tách biệt với kế hoạch “42/42”, chương trình huy động tổng cộng 84 tỷ USD đến năm 2027 thông qua cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Tháng trước, công ty đã mở rộng quy mô huy động khi bổ sung thêm 21 tỷ USD cho MSTR, 21 tỷ USD cho STRC và 2,1 tỷ USD cho STRK.

Trước khi công bố thương vụ, Michael Saylor đã đăng trên X, nền tảng trước đây là Twitter, hình ảnh màn hình theo dõi hoạt động mua Bitcoin kèm thông điệp “hãy vẽ bức tranh lớn hơn”. Cuối tuần qua, ông tiếp tục cho biết “BTC Yield” từ đầu năm 2026 của Strategy đạt 5,6%.

Ông cũng viết rằng lợi suất hòa vốn hàng năm đối với BTC của công ty vào khoảng 2,05%, đồng thời cho rằng nếu Bitcoin tăng trưởng nhanh hơn theo thời gian, Strategy có thể chi trả cổ tức vô thời hạn mà không cần phát hành thêm cổ phiếu MSTR.

Dù vậy, thị trường vẫn bày tỏ lo ngại về mối tương quan giữa vốn hóa thị trường của Strategy và giá trị tài sản ròng, trong bối cảnh công ty liên tục mở rộng các thương vụ mua Bitcoin. Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, hiện có 195 công ty niêm yết áp dụng mô hình mua Bitcoin làm tài sản dự trữ. MNAV của Strategy hiện ở mức khoảng 0,84.

Ngày 11/4, TD Cowen đã hạ 20% giá mục tiêu đối với Strategy xuống còn 350 USD, dù vẫn đánh giá mô hình doanh nghiệp lấy tài sản số làm dự trữ có thể tiếp tục duy trì nhờ khả năng tạo thêm giá trị cho nhà đầu tư và hệ sinh thái tài sản số.

Tại một sự kiện dành cho nhà đầu tư do Mizuho tổ chức gần đây, Michael Saylor cho rằng đáy của Bitcoin có thể đã hình thành quanh mốc 60.000 USD. Đề cập đến rủi ro từ điện toán lượng tử, ông nhận định đây hiện vẫn là vấn đề mang tính lý thuyết và có thể được giải quyết theo thời gian.