Nhiều dự án tiền mã hóa từng đạt định giá từ 1 tỷ USD trở lên trong các vòng gọi vốn tư nhân đang chứng kiến vốn hóa thị trường lao dốc sau khi niêm yết. Một số trường hợp đã mất hơn 99% giá trị so với mức định giá gần nhất trước khi lên sàn.

Theo BeInCrypto, trích dẫn dữ liệu từ CryptoQuant ngày 12/4 (giờ địa phương), 10 dự án được thống kê hiện chỉ còn vốn hóa khoảng 7-294 triệu USD. So với mức định giá ở vòng gọi vốn gần nhất, mức sụt giảm dao động từ 88% đến hơn 99%.

Giảm mạnh nhất là Scroll (SCR), một dự án layer 2 trên Ethereum. Trước đó, Scroll huy động 80 triệu USD trong một vòng gọi vốn có sự tham gia của Polychain Capital, Variant và Bain Capital Crypto, qua đó đạt định giá 1,8 tỷ USD.

Hiện vốn hóa thị trường của dự án này chỉ còn khoảng 8,25 triệu USD, tương đương mức giảm 99,54%.

Boba Network và Fuel Network cũng mất gần 99% giá trị. Theo đánh giá của CryptoRank, đây là những trường hợp giá trị bị bào mòn gần như toàn diện sau khi niêm yết.

Xét về quy mô thiệt hại tuyệt đối, Starknet (STRK) là cái tên đứng đầu. Dự án từng huy động 282,5 triệu USD từ Paradigm, Sequoia Capital và Greenoaks Capital, với mức định giá 8 tỷ USD. Tuy nhiên, vốn hóa hiện tại chỉ còn khoảng 199 triệu USD, thấp hơn 95% so với trước.

Những dự án còn lại trong nhóm 10 cái tên giảm sâu gồm Polyhedra Network, Wormhole, Magic Eden, HashKey Group, Mocaverse và Immutable.

Đáng chú ý, trong nhóm lao dốc mạnh có 4 dự án thuộc mảng công nghệ ZK và layer 2. Diễn biến này cho thấy giai đoạn dòng vốn dồn vào một số hướng công nghệ đã đẩy định giá lên cao, nhưng sau niêm yết, thị giá thực tế lại cách rất xa kỳ vọng trước đó.

Dù thị trường còn trầm lắng, dòng vốn đầu tư mạo hiểm đang có dấu hiệu phục hồi. Theo CryptoRank, trong tháng 3/2026, ngành tiền mã hóa ghi nhận khoảng 100 thương vụ gọi vốn với tổng giá trị 2,59 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 10/2025.

Xét theo nhà đầu tư, Coinbase Ventures và Animoca Brands là hai cái tên tham gia tích cực nhất. Theo từng mảng hoạt động, dịch vụ blockchain dẫn đầu với 39 thương vụ, tiếp theo là tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính tập trung (CeFi).

Giới trong ngành cho rằng khoảng cách giữa vốn hóa sau niêm yết và mức định giá ở các vòng gọi vốn tư nhân đang trở thành chỉ báo ngày càng quan trọng. Sự tham gia của các quỹ lớn không còn đủ để bảo đảm hiệu quả sau khi token lên sàn, trong bối cảnh thanh khoản và nhu cầu thực tế mới là những yếu tố quyết định giá trị dự án.