Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 3 ở mức 3,5-3,75%, song vẫn để ngỏ khả năng điều chỉnh giảm trong năm nay. Tuy vậy, biên bản cuộc họp cho thấy các quan chức Fed vẫn chưa đạt đồng thuận về lộ trình lãi suất, trong bối cảnh rủi ro từ lạm phát, thị trường lao động và xung đột tại Trung Đông cùng gia tăng.

Ngày 9/4 theo giờ địa phương, Cointelegraph đưa tin về biên bản cuộc họp diễn ra trong hai ngày 17-18/3, được Fed công bố cùng ngày.

Tại cuộc họp này, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ biểu quyết 11-1. Nội dung đáng chú ý là sự khác biệt quan điểm trong nội bộ về hướng điều hành thời gian tới. Nhiều thành viên cho rằng nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt đúng như dự kiến, việc cắt giảm lãi suất có thể trở nên phù hợp theo thời gian.

Biên bản nêu rõ nhiều người tham dự đánh giá rằng nếu giá cả diễn biến theo quỹ đạo kỳ vọng, “nhiều khả năng theo thời gian việc hạ phạm vi mục tiêu lãi suất sẽ trở nên phù hợp”.

Tuy nhiên, tài liệu này cũng không cho thấy Fed đã nghiêng hẳn sang kịch bản nới lỏng. Một số thành viên cho rằng ngôn từ trong quyết định lãi suất nên được giữ theo hướng mở, bao gồm cả khả năng tăng lẫn giảm lãi suất.

Biên bản đồng thời cho biết một số người tham dự nhận định rằng nếu lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, việc nâng phạm vi mục tiêu lãi suất có thể là lựa chọn phù hợp.

Xung đột tại Trung Đông là một trong những biến số lớn trong cuộc thảo luận. Các thành viên Fed cho biết đang theo dõi chặt chẽ tác động kinh tế đối với Mỹ trong trường hợp căng thẳng tiếp tục lan rộng.

Theo biên bản, quan điểm chung tại cuộc họp là Fed chưa khép lại khả năng giảm lãi suất trong năm nay, nhưng vẫn còn quá sớm để đánh giá đầy đủ ảnh hưởng kinh tế từ tình hình Trung Đông. Fed cũng chia sẻ nhận định rằng “còn quá sớm để biết các diễn biến ở Trung Đông sẽ tác động như thế nào đến kinh tế Mỹ”.

Đối với thị trường tiền mã hóa, kỳ vọng giảm lãi suất thường được xem là yếu tố hỗ trợ do có thể thúc đẩy thanh khoản và cải thiện khẩu vị rủi ro. Fed gần nhất đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 10/12.

Dù vậy, biên bản lần này không củng cố rõ ràng kỳ vọng nới lỏng trong năm nay, khi Fed vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát quay đầu.

Lo ngại về thị trường lao động cũng được đề cập trong cuộc họp. Nhiều thành viên cho rằng khi tốc độ tạo việc làm ròng ở mức thấp, thị trường lao động có thể trở nên dễ tổn thương hơn trước các cú sốc bất lợi.

Biên bản viết rằng “khi tốc độ tạo việc làm ròng thấp như hiện nay, điều kiện thị trường lao động dường như dễ bị tổn thương trước các cú sốc tiêu cực”. Điều này cho thấy ngoài lạm phát, rủi ro suy yếu của việc làm cũng đang trở thành biến số quan trọng trong các quyết định lãi suất sắp tới.

Trên thị trường, kịch bản giữ nguyên lãi suất hiện được đánh giá cao hơn so với khả năng thay đổi chính sách mạnh trong ngắn hạn. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed giữ lãi suất ở mức 3,5-3,75% tại cuộc họp ngày 8/12 là 75,6%.

Xác suất giảm lãi suất là 20,4%, trong khi khả năng tăng lãi suất ở mức 2,4%.

Cuộc họp FOMC tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 28-29/4. Tại đây, Fed sẽ tiếp tục đánh giá hướng đi của lãi suất, đồng thời theo dõi nguy cơ xung đột Trung Đông lan rộng, tốc độ hạ nhiệt của lạm phát và rủi ro cú sốc đối với thị trường lao động.

Thị trường tiền mã hóa cũng đang theo dõi sát liệu kỳ vọng hạ lãi suất trong năm nay có chuyển thành tín hiệu chính sách cụ thể hay không.