Charles Schwab nhận định chỉ cần phân bổ một tỷ trọng rất nhỏ vào tiền số cũng có thể làm thay đổi đáng kể cấu trúc rủi ro của danh mục đầu tư. Theo công ty này, ngay cả mức 1-3% cũng có thể tạo ra tác động rõ rệt, đặc biệt khi thị trường chịu áp lực.

Theo CoinDesk ngày 7/4/2026, Charles Schwab, một trong những công ty môi giới chứng khoán trực tuyến lớn nhất Mỹ, cho biết trong báo cáo mới đây rằng khi xác định tỷ trọng đầu tư vào tiền số, khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư quan trọng hơn việc dự báo lợi suất.

Báo cáo xếp Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) vào nhóm tài sản có biến động rất cao. Charles Schwab nhấn mạnh rằng dù phân bổ ở tỷ trọng nào, việc đưa hai tài sản này vào danh mục nhiều khả năng vẫn sẽ làm mức độ biến động tăng lên. Công ty cũng lưu ý BTC và ETH đều từng ghi nhận mức sụt giảm hơn 70% trong các chu kỳ trước, cao hơn đáng kể so với cổ phiếu và trái phiếu.

Theo Charles Schwab, điểm mấu chốt là do biến động quá lớn, ngay cả một tỷ trọng nhỏ tiền số cũng có thể chiếm phần đáng kể trong tổng rủi ro của danh mục. Báo cáo cho rằng chỉ cần phân bổ ở mức vài phần trăm, tiền số đã có thể ảnh hưởng mạnh đến hồ sơ rủi ro chung. Trong giai đoạn thị trường biến động hoặc chịu áp lực, mức phân bổ 1-3% cũng có thể làm thay đổi đáng kể diễn biến của danh mục.

Charles Schwab đưa ra hai cách tiếp cận để gia tăng mức độ tiếp xúc với tiền số. Cách thứ nhất là xác định tỷ trọng dựa trên các giả định về lợi suất kỳ vọng, mức biến động và tương quan theo lý thuyết danh mục truyền thống. Tuy nhiên, công ty cho rằng giả định về lợi suất kỳ vọng khác biệt rất lớn giữa các nhà đầu tư, nên chỉ cần thay đổi nhỏ ở đầu vào cũng có thể dẫn đến chênh lệch lớn trong tỷ trọng phân bổ được đề xuất.

Báo cáo cho biết nếu nhà đầu tư đặt kỳ vọng lợi suất thấp, luận điểm cho việc phân bổ vào tiền số cũng kém thuyết phục hơn. Trong trường hợp lợi suất kỳ vọng dưới 10%, ngay cả nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao cũng có thể không đạt được mức lợi suất điều chỉnh theo rủi ro đủ hấp dẫn để biện minh cho một tỷ trọng đáng kể.

Cách tiếp cận thứ hai là phương pháp ngân sách rủi ro. Theo đó, thay vì cố gắng dự báo lợi suất, nhà đầu tư sẽ xác định trước tiền số được phép đóng góp bao nhiêu vào tổng rủi ro của danh mục. Dù vậy, Charles Schwab cảnh báo rằng ngay cả khi đã đặt giới hạn rủi ro, biến động của tiền số vẫn có thể tăng mạnh hơn dự tính.

Báo cáo kết luận không có một “đáp án đúng” cho tỷ trọng phân bổ vào tiền số, và quyết định này phụ thuộc chủ yếu vào từng nhà đầu tư. Các yếu tố như thời gian đầu tư, mức độ hiểu biết về tài sản số và khả năng chấp nhận thua lỗ cần được cân nhắc đồng thời.

Charles Schwab cũng tiếp tục xếp tiền số vào nhóm tài sản mang tính đầu cơ và cho rằng loại tài sản này, cùng các sản phẩm liên quan, không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Công ty nêu ra các rủi ro như thanh khoản thấp, bị đánh cắp và lừa đảo, đồng thời đánh giá rằng dù tiền số có thể hỗ trợ đa dạng hóa và mang lại tiềm năng sinh lời cao, chúng phù hợp hơn như một khoản bổ sung mang tính đầu cơ, rủi ro cao, thay vì trở thành trụ cột của danh mục đầu tư.