Một công cụ mô phỏng do sinh viên Đại học Cornell Ella Hough phát triển đang thu hút sự chú ý sau khi đưa ra giả định: nếu người lao động chuyển 6,2% thuế lương đóng cho An sinh Xã hội sang đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy, quy mô tài sản hưu trí có thể vượt xa mức trợ cấp hiện nay.

Ngày 31/3 (giờ địa phương), BeInCrypto giới thiệu công cụ mô phỏng này. Hough là một người ủng hộ Bitcoin và sử dụng mô hình để đặt lại câu hỏi về hiệu quả của hệ thống An sinh Xã hội đối với thế hệ Gen Z.

Theo kịch bản được thiết lập, một lao động 22 tuổi có thu nhập 100.000 USD mỗi năm sẽ chuyển phần 6,2% thuế lương do cá nhân đóng vào hệ thống An sinh Xã hội sang tích lũy cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy.

Mô hình cho biết STRC hiện có mức cổ tức tính theo năm là 11,5% và giao dịch quanh mốc 100 USD/cổ phiếu trên Nasdaq. Dựa trên dữ liệu 30 ngày gần nhất, Hough cho rằng mức biến động của STRC thấp hơn nhiều cổ phiếu trong S&P 500 cũng như một số nhóm tài sản lớn.

Công cụ này giả định nhà đầu tư tái đầu tư cổ tức hằng tháng. Đồng thời, lợi suất cũng được điều chỉnh giảm dần theo thời gian, về mức 6% khi người lao động bước sang tuổi 67.

Với kịch bản đó, đến tuổi 67, danh mục đầu tư có thể đạt giá trị 2,69 triệu USD, tương đương thu nhập cổ tức khoảng 13.405 USD mỗi tháng.

Để so sánh, bài viết nêu mức trợ cấp An sinh Xã hội bình quân hiện vào khoảng 2.074 USD/tháng. Báo cáo quỹ tín thác của SSA năm 2025 cũng dự báo quỹ này có thể cạn kiệt vào năm 2034, sau đó chỉ còn đủ khả năng chi trả 81% mức trợ cấp theo kế hoạch.

Tuy vậy, mô hình trên đi kèm nhiều giả định rủi ro. Cổ tức của STRC không được bảo đảm cố định, và hội đồng quản trị Strategy có thể điều chỉnh mức chi trả theo từng tháng.

Ngoài ra, cổ phiếu ưu đãi STRC cũng không được bảo đảm trực tiếp bằng lượng dự trữ 762.099 BTC mà Strategy đang nắm giữ.

Hough đặt vấn đề bằng một câu hỏi giả định: nếu hệ thống An sinh Xã hội dành cho Gen Z vận hành giống STRC hơn thì điều gì sẽ xảy ra. Ở phần bình luận, nhiều ý kiến lưu ý rằng lợi suất thực có thể bị bào mòn bởi lạm phát trong suốt 45 năm, cổ tức có thể bị cắt giảm, và việc chuyển thuế lương sang một sản phẩm tài chính riêng lẻ sẽ chỉ có thể thực hiện nếu được Quốc hội Mỹ thông qua.

Một số quan điểm khác cho rằng thay vì chọn sản phẩm trả cổ tức như STRC, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua trực tiếp Bitcoin hoặc cổ phiếu phổ thông Strategy mã MSTR. Tranh luận vì thế không chỉ xoay quanh sức hấp dẫn đầu tư của STRC, mà còn phản ánh sự hoài nghi ngày càng lớn của người trẻ đối với hệ thống An sinh Xã hội hiện hành.

BeInCrypto đánh giá công cụ này đã lượng hóa bằng con số nỗi lo hưu trí và mối quan tâm ngày càng tăng của Gen Z đối với các kênh đầu tư thay thế. Dù vậy, ý tưởng “opt-out” khỏi hệ thống hiện tại để chuyển thuế lương sang một sản phẩm tài chính cụ thể vẫn còn xa mới có thể thành hiện thực, do phụ thuộc vào cải cách thể chế và đồng thuận chính trị.