Từ đầu năm đến hết phiên 23/3, thị trường chứng khoán niêm yết của Hàn Quốc đã 10 lần kích hoạt cơ chế sidecar, mức cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Riêng trong tháng 3, cơ chế này được kích hoạt 7 lần, phản ánh mức biến động rất mạnh của thị trường.

Theo KRX ngày 24/3, sau lần đầu kích hoạt sidecar bán trong năm vào ngày 2/2, thị trường đến nay đã ghi nhận tổng cộng 4 lần sidecar mua và 6 lần sidecar bán.

Các phiên kích hoạt sidecar bán rơi vào ngày 2/2, 6/2, 3/3, 4/3, 9/3 và 23/3. Trong khi đó, sidecar mua được ghi nhận vào ngày 3/2, 5/3, 10/3 và 18/3.

Trên thị trường niêm yết, sidecar mua hoặc bán được áp dụng khi hợp đồng tương lai KOSPI200 tháng gần nhất tăng hoặc giảm từ 5% trở lên so với phiên trước và duy trì trạng thái này trong 1 phút.

Tại KOSDAQ, từ đầu năm đến nay cơ chế sidecar cũng đã được kích hoạt 6 lần, gồm 4 lần mua và 2 lần bán.

Với KOSDAQ, sidecar mua hoặc bán được áp dụng khi hợp đồng tương lai KOSDAQ150 tháng gần nhất tăng hoặc giảm từ 6% trở lên, đồng thời chỉ số KOSDAQ150 tăng hoặc giảm từ 3% trở lên so với phiên trước và duy trì trong 1 phút.

Cơ chế sidecar được áp dụng trên thị trường niêm yết từ ngày 25/11/1996 và trên KOSDAQ từ ngày 5/3/2001. Điều kiện biến động từ 5% trở lên so với phiên trước và duy trì trong 1 phút được áp dụng từ tháng 5/2001.

KRX cho biết, tính từ năm 2002 đến nay, số lần kích hoạt sidecar trên thị trường niêm yết cao nhất từng được ghi nhận là 26 lần vào năm 2008, thời điểm khủng hoảng tài chính toàn cầu. Với 10 lần chỉ trong chưa đầy ba tháng, năm 2026 hiện đứng thứ hai.

Trong giai đoạn 2001-2026, có 14 năm thị trường không ghi nhận lần kích hoạt sidecar mua hoặc bán nào, gồm các năm 2005-2006, 2010, 2012-2019 và 2021-2023.

Ở những năm còn lại, tần suất kích hoạt chỉ dao động 2-7 lần. Trong khi đó, năm nay con số này đã lên 10 lần dù quý I còn chưa kết thúc.

Diễn biến từ đầu năm cho thấy KOSPI từng chạm 5.000 điểm trong phiên ngày 22/1 và đóng cửa trên mốc này vào ngày 28/1. Tuy nhiên, bước sang đầu tháng 2, áp lực tại vùng đỉnh khiến chỉ số biến động mạnh, kéo theo các đợt kích hoạt sidecar mua và bán liên tiếp.

Sang tháng 3, thị trường trong và ngoài nước tiếp tục rung lắc do tác động từ xung đột tại Trung Đông, khiến tần suất kích hoạt sidecar tăng nhanh.

Đáng chú ý, trong các phiên 4/3 và 9/3, giá dầu tăng mạnh khiến KOSPI lao dốc và cơ chế circuit breaker đã được kích hoạt. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 3/2020, thời điểm Covid-19 lan rộng, thị trường niêm yết của Hàn Quốc chứng kiến circuit breaker được kích hoạt hai lần trong cùng một tháng.

Biến động mạnh kéo dài cũng khiến giới đầu tư trên thị trường truyền tai nhau rằng sidecar đang dần trở thành “bình thường mới”.

Một nhà đầu tư cho biết: “Cổ phiếu biến động quá mạnh nên ngay cả khi sidecar được kích hoạt, tôi cũng thấy khá bình thản”, đồng thời bày tỏ băn khoăn liệu tình trạng này có thực sự đang trở thành chuyện thường ngày hay không.

Ông Han Ji-young, chuyên gia tại Kiwoom Securities, nhận định KOSPI gần đây ghi nhận mức biến động giá hiếm thấy, kể cả nếu so với các giai đoạn khủng hoảng trước đây. Theo ông, riêng trong tháng này, tần suất xuất hiện sidecar gần như ở mức một lần sau mỗi hai phiên giao dịch, cho thấy thị trường đang biến động rất mạnh.

Tuy vậy, ông cho rằng KOSPI đã sớm phản ánh rủi ro từ xung đột khi giảm gần 20% chỉ trong hai phiên ở tuần đầu tháng này, qua đó dần hình thành vùng đáy. Theo đánh giá của ông, sau nhịp giảm sâu, cùng với triển vọng lợi nhuận được điều chỉnh tăng, định giá P/E dự phóng của KOSPI đang trở nên hấp dẫn hơn đối với dòng tiền giải ngân.

Nguồn: Yonhap