Bitcoin đang cho thấy xu hướng đồng biến ngày càng rõ với thị trường chứng khoán Mỹ, khi chỉ báo tương quan dài hạn giữa đồng tiền số này và S&P 500 lần đầu vượt mốc 0 kể từ năm 2015.

Theo CoinPost ngày 6/11 (giờ địa phương), Darkfost, nhà phân tích của công ty dữ liệu on-chain CryptoQuant, cho biết chỉ báo tương quan dài hạn giữa Bitcoin và S&P 500 đã chuyển sang vùng dương sau hơn một thập kỷ theo dõi.

Chỉ báo này đo tương quan lợi suất của hai tài sản theo đường trung bình động 90 ngày, sau đó chuẩn hóa bằng Z-score và cộng dồn từ năm 2015. Theo CryptoQuant, Z-score dương cho thấy mức tương quan cao hơn trung bình, còn Z-score âm phản ánh mức tương quan thấp hơn trung bình. Việc giá trị cộng dồn vượt 0 không có nghĩa hệ số tương quan vừa mới chuyển dương, mà cho thấy xu hướng tích lũy dài hạn đang nghiêng rõ hơn về phía đồng biến.

Dù vậy, mức độ đồng biến trong ngắn hạn đang chậm lại. Tỷ lệ thay đổi 90 ngày của chỉ báo này đã lùi khỏi đỉnh gần nhất, nhưng vẫn ở mức dương 6,3%. Điều đó cho thấy xu hướng đồng biến dài hạn chưa đảo chiều, song tốc độ tăng đã dịu bớt.

Darkfost cho rằng diễn biến trên phản ánh mức độ trưởng thành ngày càng cao của thị trường. Việc triển khai ETF Bitcoin giao ngay, cùng với sự mở rộng của các bàn giao dịch OTC và dịch vụ lưu ký, đã giúp nhà đầu tư tổ chức tiếp cận thị trường dễ dàng hơn. Theo ông, Bitcoin cũng ngày càng được xem như một tài sản tài chính có thể được đưa vào danh mục đầu tư.

Tương quan dài hạn gia tăng không đồng nghĩa hai tài sản sẽ luôn đi cùng chiều trong ngắn hạn. Darkfost trước đó từng chỉ ra rằng trong tháng 4, giai đoạn tương quan yếu giữa Bitcoin và S&P 500 đã kéo dài nhất kể từ năm 2020. Nói cách khác, trong từng thời điểm, Bitcoin và chứng khoán Mỹ vẫn có thể diễn biến trái chiều, nhưng xét trên chu kỳ 10 năm, mối liên hệ giữa hai thị trường có xu hướng chặt chẽ hơn.

Trong đợt điều chỉnh mạnh gần đây, hai thị trường cũng cùng suy yếu. Ngày 5/11, chứng khoán Mỹ giảm sâu, chủ yếu do nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn lao dốc. Chốt phiên, S&P 500 mất 4,36%, còn Nasdaq Composite giảm 5,52% so với phiên trước.

Thị trường chịu áp lực từ lo ngại khả năng siết giám sát các trung tâm dữ liệu AI, cùng nghi vấn về hiệu quả sinh lời của làn sóng đầu tư vào AI, trong bối cảnh đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội sau cuộc bầu cử giữa kỳ.

Bitcoin cũng đi xuống cùng đà giảm của chứng khoán Mỹ. Đồng tiền số này đã có lúc lấy lại mốc 80.000 USD trong tuần trước, nhưng sau đó đánh mất toàn bộ mức tăng có được sau bầu cử giữa kỳ và lùi xuống dưới 75.000 USD. Các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa như Coinbase và Strategy cũng giảm khoảng 10% mỗi mã.

Hoạt động thanh lý vị thế đòn bẩy tăng mạnh. Theo dữ liệu từ Coinglass, trong 24 giờ của ngày 5/11, thị trường ghi nhận khoảng 1,08 tỷ USD vị thế bị thanh lý. Trong bối cảnh mối liên hệ cấu trúc giữa Bitcoin và chứng khoán Mỹ được đánh giá là ngày càng lớn, giới đầu tư đang theo dõi liệu biến động ngắn hạn của Bitcoin có trở nên nhạy hơn với xu hướng của Phố Wall hay không.