Peter Brandt, một nhà giao dịch kỳ cựu, cho rằng nhà đầu tư cá nhân trên thị trường tiền mã hóa cần nhìn vào dòng tiền và cấu trúc thị trường, thay vì chỉ chăm chú vào biến động giá ngắn hạn hay các chỉ báo kỹ thuật.

Theo U.Today ngày 14/9 (giờ địa phương), Brandt đăng trên X rằng hoạt động đầu cơ không thể được lý giải chỉ bằng giá cả, khung thời gian giao dịch, ký quỹ, biểu đồ hay các báo cáo của chính phủ.

Theo ông, nhiều nhà giao dịch cá nhân đang đặt quá nhiều trọng tâm vào những yếu tố không thực sự quyết định diễn biến thị trường. Brandt cho rằng thị trường về bản chất là quá trình tái phân phối tài sản từ số đông sang số ít, trong đó dòng vốn lớn từ một nhóm nhỏ người tham gia mới là bên dẫn dắt xu hướng.

Ông dùng hình ảnh “phòng poker riêng trên tầng trên” để chỉ nhóm nắm nguồn vốn khổng lồ, như các tổ chức hoặc các bên tham gia giao dịch quy mô lớn, những người thực sự chi phối cuộc chơi.

Ở chiều ngược lại, Brandt đánh giá tác động của nhà đầu tư cá nhân là rất hạn chế. Theo ông, những người giao dịch khoảng 5-20 hợp đồng tương lai mỗi lệnh gần như không ảnh hưởng đáng kể đến vận động chung của thị trường. Ông ví nhóm này là những người quá nhỏ bé trong toàn bộ hệ thống.

Từ góc nhìn đó, Brandt cho rằng nguyên nhân khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ không chỉ nằm ở một quyết định giao dịch sai hay một báo cáo bất lợi, mà ở chỗ họ không nhìn ra cấu trúc của chính thị trường mà mình đang tham gia.

Với thị trường tiền mã hóa, ông cảnh báo việc quá tập trung vào biến động ngắn hạn, tín hiệu kỹ thuật hay những “câu chuyện” đang thịnh hành có thể khiến nhà đầu tư bỏ qua hành vi của nhóm thực sự kiểm soát dòng tiền.

Brandt nhấn mạnh rằng nếu không hiểu cấu trúc này mà vẫn lao vào đầu cơ, cơ hội thành công sẽ rất thấp. Theo ông, số người đầu cơ có thể trụ lại trên thị trường chưa đến 3 trên 1.000 người tham gia.

Ông cũng cho rằng nhà đầu tư nhỏ lẻ nên sớm nhận ra giao dịch cổ phiếu và hàng hóa về bản chất giống một “trò chơi máy tính” khổng lồ. Dù vậy, Brandt lưu ý đây là quan điểm cá nhân của ông về thị trường.

Nhận định của Brandt được đưa ra trong bối cảnh giới đầu tư đang chờ loạt sự kiện vĩ mô quan trọng. Thị trường hiện theo dõi sát quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này, cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell và việc công bố biểu đồ dot plot. Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng chuẩn bị công bố quyết định lãi suất, làm gia tăng khả năng biến động trên thị trường tài chính toàn cầu.

Ở khía cạnh pháp lý, môi trường quản lý cũng đang thay đổi. Hồi tháng 3, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ban hành hướng dẫn diễn giải về tài sản tiền mã hóa, trong đó xếp một số đồng tiền mã hóa lớn vào nhóm “hàng hóa số”. Khi chính sách tiền tệ và quy định cùng dịch chuyển, các bên tham gia thị trường cũng đang điều chỉnh vị thế đầu tư.

Trên thị trường, Bitcoin trong phiên sáng 14/9 biến động trái chiều nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng theo ngày. Tuy nhiên, giá vẫn chưa lấy lại mốc đỉnh 82.283 USD thiết lập hôm 3/9. Sau cú bật mạnh nhờ hiện tượng short squeeze quanh vùng 64.000 USD vào ngày 8/6, đồng tiền số này đã đánh mất một phần đà tăng và hiện giao dịch trong vùng điều chỉnh.

Trong bài đăng, Brandt viết rằng nhiều nhà đầu cơ thường đổ lỗi cho các lệnh thua, cho mô hình biểu đồ hoặc cho những báo cáo bất lợi, thay vì nhìn thẳng vào bản chất vận hành của thị trường. Ông cho rằng những ai tin vào các “câu trả lời dễ dãi” rất dễ phải trả giá bằng tiền bạc.

Thông điệp mà Brandt muốn nhấn mạnh là nhà đầu tư cá nhân không nên mắc kẹt trong việc dự đoán biến động giá ngắn hạn. Theo ông, điều quan trọng hơn là phải hiểu ai đang nắm dòng tiền, ai thực sự chi phối thị trường và cấu trúc vận hành của cuộc chơi đầu cơ.