受便捷现金支付业务增长拉动，Hecto Financial营收已连续三个季度突破500亿韩元。券商最新研报认为，随着稳定币商业化推进和AI电商市场扩张，公司后续仍具增长空间。

Eugene Investment于10日发布研报称，Hecto Financial今年第二季度业绩基本符合预期，并看好其在韩国国内外稳定币商用推进以及AI电商市场扩容过程中受益。

根据公司第二季度初步合并业绩，Hecto Financial实现营收501亿韩元，同比增长12.6%；营业利润46亿韩元，同比增长20.2%。至此，公司营收已连续三个季度保持在500亿韩元以上。

Eugene Investment研究员Park Jong-seon表示，便捷现金支付业务是推动业绩增长的核心因素。第二季度，该业务营收同比增长29.8%。

Park Jong-seon分析称，跨境业务新客户落地，以及包括“内通账支付”在内的公司自营会员制高毛利服务占比提升，共同带动了营收增长，并推动盈利能力改善。

对于第三季度，Eugene Investment预计公司业绩将延续增长趋势。按其测算，Hecto Financial第三季度合并营收有望达到526亿韩元，营业利润55亿韩元，同比分别增长15.0%和21.7%。

在中长期增长动力方面，该机构看好稳定币和AI驱动的支付市场。研报指出，Hecto Financial已于今年年初加入全球稳定币支付网络，并正配合韩国相关法律和制度的完善，持续搭建业务扩张所需的基础设施。

此外，公司近期还参与了与AI Agent支付相关的全球标准项目“x402”。Eugene Investment认为，Hecto Financial正推动既有支付与清算基础设施、全球稳定币支付网络和支付标准之间的协同，以应对AI电商市场的持续扩张。

投资评级方面，Eugene Investment维持对Hecto Financial的“买入”评级，但将目标价由5万韩元下调至3万韩元。

Park Jong-seon表示，随着海内外稳定币市场迈向规模化商用，以及AI电商市场持续扩张，公司有望获得新增收益，股价仍具上行空间。