Naver正在同时推进AI基础设施建设和面向消费者的服务升级。

一方面，公司与NVIDIA合作推进“AI工厂”项目，瞄准企业和公共部门的算力需求；另一方面，则在搜索、购物、Place、支付等核心场景导入AI能力，推动用户从“搜索”向“下单、预约”转化。与此同时，Naver还计划借助Npay Connect加快接入线下商户数据，进一步串联商户解决方案、支付、广告和金融业务。

Naver在7日举行的2026年第二季度财报电话会上披露了上述战略。财报显示，公司二季度合并营收为3.3888万亿韩元，同比增长16.2%；营业利润为5203亿韩元，同比下降0.2%。虽然C2C业务和电商带动了收入增长，但Npay Connect终端铺设、世界杯转播权以及AI基础设施投入等成本，对盈利能力造成压力。

推进200MW“AI工厂”，发力B2B新增长点

“AI工厂”是Naver当前AI战略的第一条主线。按照规划，该项目将于2027年上半年以55MW规模启动服务，2027年底扩至100MW，2028年进一步扩大至200MW。公司预计，相关业务收入将从明年上半年开始贡献收入。

对于低成本、高效率模型普及后是否会削弱算力需求的担忧，CEO Choi Sooyeon表示，单位算力成本越低，AI应用、推理和智能体的普及速度就越快，反而会带动整体算力需求上升。

在项目架构上，Naver将由一家100%控股子公司负责“AI工厂”运营，另设特殊目的公司（SPV）负责获取GPU、数据中心等算力资产。根据公司披露，NVIDIA将参与约10亿美元规模的定向增发；Brookfield作为优先谈判对象，正与Naver协商向SPV最多投资90亿美元的方案。Choi Sooyeon表示，公司在尽量降低前期资本负担的同时，也已为后续快速扩张搭建好基础。

运营公司未来将通过“GPU算力+云+模型运营”的全栈服务实现收入和利润。Naver表示，业务初期利润率会相对较低，但随着规模和运营逐步成熟，利润率有望达到20%以上。

针对芯片价格下行风险，CFO Kim Heecheol解释称，如果芯片价格减半，同样金额可购入的基础设施规模将翻倍；同时，公司并不是按当前价格一次性签下90亿美元合同，因此整体影响有限。

Naver还表示，未来将把“AI工厂”定位为B2B新业务，把电商作为B2C核心业务，分别配置独立的组织和资源。“AI工厂”也将采用引入外部资本的轻资产模式，尽量减少对现有业务投资优先级的影响。

AI Tab带动转化，AI广告开启商业化

在面向消费者的AI战略上，AI Tab是核心产品。自6月25日上线以来，截至8月初，其月活跃用户（MAU）已超过1000万，周复访率较测试初期提升两倍以上，购物和本地生活内容点击率（CTR）超过40%。

公司表示，第三季度将新增房源搜索功能及面向Whale浏览器的专用智能体，并计划在年内推出健康智能体。

7月底上线的AI摘要广告，目前主要投放于信息类搜索词。Naver认为，这类信息型搜索词过去商业化效率偏低，因此希望通过新广告产品，减少对原有搜索广告收入的挤压。公司披露，相关广告的单次点击价格和点击率均较传统搜索广告高出30%以上，购买转化率提升超过3倍。

财报显示，Naver二季度广告收入为1.4472万亿韩元，同比增长7.5%，其中AI相关业务贡献度超过60%。在Smart Store增长带动下，服务收入同比增长31.3%，达到4550亿韩元。

电商方面，Naver正将商店App、会员体系和N Delivery整合为一体化运营体系。二季度Smart Store成交额同比增长15.5%，商店App成交额增长35%以上，N Delivery成交额增长76%。公司计划进一步扩大与商家直接签约的物流合作规模，到今年年底，将直接签约物流集货量占比提升至一半以上，并于10月引入会员专属退货中心和凌晨配送服务。

Npay Connect加速覆盖线下商户，串联支付、广告与金融

Naver计划将Npay Connect扩展为面向线下商户的AI平台。公司判断，线下商贸市场规模超过线上市场的3倍，但相关数据尚未得到充分结构化，因此正提前加快终端铺设进度。

按照规划，Naver将打通Place搜索和预约数据、Naver账号与支付数据、会员数据，以及门店到访和订单数据，用于提升AI Tab和各类智能体的个性化能力，并进一步强化广告定向能力。

在商业化路径上，Naver计划在商户基础扩大后，分阶段推出CRM、商圈分析等付费解决方案，并拓展金融导流撮合和线下广告业务。公司提出的目标是：按明年线上和线下合计B2C支付额计算，成为韩国国内第一，并在未来5年内将线下支付规模扩大至130万亿韩元。

受前期投入影响，Naver二季度平台业务利润率同比下降4.2个百分点，金融平台业务利润率下降4.9个百分点。CFO Kim Heecheol表示，随着Npay Connect终端铺设提速，下半年营业利润率可能阶段性低于上半年。

不过，公司同时强调，今年将是增长型投资最集中的一年，预计从明年起成本增速将放缓。后续看点在于，AI广告、电商以及面向线下商户的解决方案收入，能否更快覆盖前期投入。