L&F第二季度在高镍正极材料业务带动下实现扭亏为盈，单季出货量也刷新历史纪录。

公司6日披露，2026年第二季度实现营收8850亿韩元，同比增长70.2%，环比增长19.7%；营业利润为208亿韩元，较上年同期1211亿韩元的营业亏损实现转正，营业利润率为2.4%。

从收入结构看，出货量增长是业绩改善的主要支撑。L&F本季度出货量创下单季新高，在销量增长的基础上，正极材料销售价格上升进一步推高了营收。公司上一季度营收为7396亿韩元，上年同期为5201亿韩元。

公司表示，Ultra-HINI产品持续稳定独家供货，以及面向北美新客户的46系圆柱电池相关产品放量，是带动出货增长的主要原因。公司称，该类产品销售表现高于年初预期，也显示其在下一代圆柱电池市场的竞争力正进一步增强。

不过，从环比看，公司盈利水平有所回落。第二季度营业利润较上一季度的1172亿韩元下降82.2%。L&F解释称，这主要受到新业务前期投入、库存评估损失等一次性因素影响。若剔除一次性因素，NCM（镍、钴、锰）正极材料业务的营业利润率已恢复至中个位数区间。

当季净利润为529亿韩元，归属于母公司股东的净利润为533亿韩元，均较上一季度及上年同期的净亏损实现转正。税前持续经营利润为471亿韩元，也由负转正；而上一季度税前亏损为555亿韩元，上年同期税前亏损为1452亿韩元。

从上半年整体表现看，公司业绩亦明显改善。上半年累计营收为1.6246万亿韩元，同比增长83.6%；累计营业利润为1380亿韩元，较上年同期2614亿韩元营业亏损实现扭亏。不过，累计净利润仍为亏损123亿韩元，尚未转正，但较上年同期2238亿韩元净亏损收窄94.5%。按归母口径计算，上半年累计净亏损为120亿韩元，同比减少94.6%。

展望第三季度，L&F预计NCM正极材料出货将进一步增加，主要由于面向北美新客户的单晶高镍项目启动。公司表示，在Ultra-HINI产品继续保持稳定独家供货的同时，随着北美新客户单晶高镍项目落地，单季出货纪录有望再次被刷新，全年NCM正极材料出货量也将明显高于年初计划。

LFP（磷酸铁锂）正极材料业务方面，公司表示，相关业务已完成商业化导入，进入量产供货阶段。目前已向多家客户完成样品出货，并将自第三季度末起全面向北美ESS（储能系统）市场供应LFP产品。L&F称，以NCM和LFP为双支柱的双轨增长战略已进入落地阶段。

公司同时上调了LFP出货计划，原因是客户需求显著高于原先预期。L&F预计，今年LFP出货量将超过年初设定目标，并提出到2027年实现5万吨以上稳定出货，以将LFP培育为新的增长引擎。

L&F CFO Ryu Seung-heon表示，第二季度实现单季最大出货，再次证明了公司在高镍市场的竞争力；进入第三季度，随着单晶高镍新项目推进以及面向北美ESS市场的LFP供货全面展开，NCM与LFP双轮驱动的增长基础将进一步强化，公司也将延续差异化业绩表现。