法国芯片企业Sequans Communications正在缩减比特币资产配置，并将经营重心重新转回物联网芯片主业。随着可转债完成偿还、资产负债表改善，公司此前以比特币为核心的财务策略进一步收紧。

据区块链媒体Cryptopolitan当地时间4日​​报道，Sequans今年二季度出售了逾1200枚比特币，使其持仓由3月底的1514枚降至季末的314枚。按公司口径，剩余比特币持仓价值约为1840万美元。

Sequans自去年起曾推进将比特币纳入公司财务资产配置的策略。2025年7月，公司买入370枚比特币后，持仓一度扩大至3300枚以上，并提出通过最高2亿美元的股票出售计划，进一步增持逾3000枚比特币。

不过，此后公司开始持续减持比特币。去年11月，Sequans为偿还可转债出售了约970枚比特币；今年一季度又处置1025枚；叠加二季度继续卖出，公司正进一步收缩此前的比特币配置策略。

从财务结果看，此次出售在改善资产负债表的同时，也缓解了前期亏损压力。Sequans表示，二季度出售比特币实现净收益530万美元。相比之下，公司一季度在比特币价格下行期间出售相关资产，录得1170万美元已实现损失。

比特币相关减值压力也明显减轻。一季度，公司因确认2930万美元未实现减值损失，净亏损扩大至7620万美元；二季度减值损失则降至约300万美元。

Sequans首席执行官Georges Karam表示，此次处置并不意味着退出加密资产投资，而是为了优化财务结构。他称，公司已于今年5月完成全部可转债偿还；截至二季度末，现金及现金等价物为2100万美元，高于三个月前的1060万美元，账面债务也已全部清零。

在降低比特币比重的同时，Sequans主业经营出现改善。公司二季度营收为750万美元，环比增长23.2%，并高于自身指引。虽然同比下降8.4%，但上年同期包含来自Qualcomm的一次性授权收入；剔除这一因素后，产品收入同比增长84.2%。

Georges Karam表示，产品收入增长带动了整体业绩改善。目前，公司已有40多个design win项目进入量产阶段，占未来三年约3亿美元产品管线的55%。公司还透露，已获得首个将RF收发器技术应用于无人机的客户项目。

不过，公司盈利能力有所回落。二季度毛利率为32.9%，低于上一季度的37.7%。Sequans表示，主要原因是毛利率相对较低的硬件产品收入占比上升。

资本市场对公司财务恢复正常化以及重新聚焦主业的策略作出积极回应。4日盘前交易中，Sequans股价报2.87美元，较前一交易日收盘上涨17.62%。不过，与52周高点13.90美元相比，股价仍处于低位。

与此同时，缩减比特币敞口并非Sequans一家公司所为。Mara Holdings、Riot Platforms、Hut 8等部分加密相关企业也在调整比特币敞口；被视为全球最大比特币持有企业的Strategy，近期也出售了部分持仓，以获取现金并满足分红资金需求。

在企业比特币策略逐步从“扩大持仓”转向“兼顾财务稳健与业务投入”的背景下，Sequans的选择是否会成为企业财务策略调整的新样本，正受到市场关注。