Samsung Electronics今年第二季度交出一份高增长业绩答卷。公司在30日举行的电话会议上披露，当季实现营收171.4995万亿韩元、营业利润89.4924万亿韩元，双双创下历史新高；营业利润率升至52%，较上一季度的43%提高9个百分点。

从同比看，Samsung Electronics第二季度营收增长130%，营业利润增长1813.83%。今年上半年，公司累计实现营收305.3729万亿韩元，营业利润为146.7252万亿韩元。

分业务来看，集团营业利润几乎全部由半导体业务贡献。DS部门当季实现营收127.5万亿韩元、营业利润89.2万亿韩元，占集团营业利润的99.7%。相比之下，DX部门实现营收48万亿韩元，但录得8000亿韩元营业亏损；显示业务营收7.5万亿韩元、营业利润7000亿韩元；Harman营收4.6万亿韩元、营业利润4000亿韩元。

盈利能力改善的首要推动因素是存储器价格上涨。Samsung Electronics存储业务战略营销负责人Kim Jaejoon在电话会议上表示，第二季度ASP（平均销售单价）环比上升，其中DRAM涨幅达40%多，NAND涨幅达60%以上。

出货增长同样带来明显增量。Kim Jaejoon表示，第二季度DRAM比特出货量环比实现低两位数增长，高于公司指引；NAND比特出货量环比为低个位数增长，基本符合预期。

汇率也对业绩形成支撑。Samsung Electronics CFO Park Sooncheol表示，美元兑韩元走强对集团以零部件业务为主的盈利结构带来积极影响，营业利润环比增加约3.1万亿韩元。

在业绩增长的同时，研发和投资支出也明显增加。第二季度公司研发费用达到16万亿韩元，较上一季度的11万亿韩元增加5万亿韩元，再创历史新高；资本开支为16.8万亿韩元，环比增加5.5万亿韩元，其中DS部门为15.4万亿韩元，显示业务为7000亿韩元。

对于资本开支增加的原因，Samsung Electronics表示，存储业务支出上升主要与平泽新工厂等基础设施投资有关；晶圆代工业务方面，则是由于美国泰勒工厂按计划投产带动相关投入增加。

部分绩效奖金将递延至三季度销售成本

值得注意的是，本季度业绩还受到会计确认时点影响。Samsung Electronics将第一季度未计入的特别绩效奖金，于第二季度按照上半年累计口径计提准备。Park Sooncheol表示，这部分规模约相当于上半年累计营业利润的10.5%。按上半年146.7252万亿韩元的累计营业利润计算，约为15.4万亿韩元。

不过，这笔计提并未全部反映在第二季度损益中。Park Sooncheol解释称，其中一部分作为制造成本中的人工费用计入在制品存货，剩余部分将在相关库存对外销售时转入销售成本。这意味着，自第三季度起，相关费用将随库存销售逐步确认，本季度尚未反映的绩效奖金成本也将延续至下一季度。

对于第三季度出货前景，公司表态相对谨慎。Kim Jaejoon表示，在DRAM和NAND库存水平均明显偏低的情况下，预计第三季度比特出货量方面，DRAM将实现中个位数增长，NAND将实现较高个位数增长。

展望下半年，Samsung Electronics认为集团整体增长动能有望延续。Park Sooncheol表示，半导体需求强势预计将持续，DS部门将扩大包括HBM4E在内的HBM4、DDR5、SOCAMM2和SSD销售；晶圆代工业务则计划通过拓展先进制程及面向AI和HPC（高性能计算）的订单来改善业绩。

不过，DX部门面临的经营环境仍然承压。公司表示，即便推出新产品，全球经济不确定性以及原材料和零部件成本上升，仍将对经营表现构成压力，因此盈利能力管理将成为关键课题。

股东回报方案目前尚未最终敲定。董事会已决议，第二季度普通股和优先股每股派息374韩元，季度分红总额为2.45万亿韩元，全年常规分红总额为9.8万亿韩元。

Park Sooncheol还表示，在按FCF（自由现金流）50%进行分配的政策框架下，存储客户LTA（长期供货合同）预付款，以及用于员工绩效激励的回购股份，都可能对FCF产生影响；包括特别分红在内的具体执行方案仍在讨论之中。

谈及回购时点，Park Sooncheol称，公司不会倾向于一次性大规模实施，而是将综合考虑提升股东价值和员工激励效果后制定最优方案。同时，若库存股用于员工激励，其持有和处置仍需依据修订后的商法，履行股东大会批准等相关程序。

对于是否在美国发行ADR（美国存托凭证）并上市，Samsung Electronics现阶段态度谨慎。Park Sooncheol表示，尽管部分媒体曾提及相关可能性，但公司目前并未考虑发行ADR。考虑到公司依托多元业务组合具备稳定的现金创造能力，以新增融资为目的发行ADR的必要性并不高。不过他也表示，从中长期提升股东价值的角度看，这一选项仍可保留讨论空间。