Tesla在第二季度致股东信中，不再给出Cybercab、Tesla Semi和Megapack 3的2026年量产时间表，同时删去了有关Optimus量产的表述，显示公司对相关产品的推进节奏进行了调整。
与此前直接给出量产预期不同，Tesla这次转而强调，为支持Cybercab和Tesla Semi后续大规模生产，公司正持续推进电池产能建设，尤其是4680电芯扩产。不过，对于Megapack 3项目进度为何推迟，以及Optimus是否同步延后，Tesla并未作出进一步说明。
据披露，Cybercab今年年初已在美国得克萨斯州奥斯汀工厂启动首批车辆生产，Tesla Semi和Optimus目前仍处于产线搭建阶段。
在调整产品规划的同时，Tesla第二季度营收继续增长，但盈利能力有所承压。财报显示，公司第二季度营收为282亿美元，较上年同期的225亿美元增长26%，也高于上一季度的223.8亿美元。与此同时，Robotaxi业务的扩张势头出现放缓迹象。
除生产与业绩进展外，Elon Musk有关资本运作的表态也引发市场关注。Elon Musk表示，随着AI、机器人、能源和通信等领域的技术交集扩大，Tesla与SpaceX的业务交集正在上升，两家公司存在合并的可能性。
不过，这一设想随即引发股东方面的追问。市场关注的焦点主要集中在，若两家均由Elon Musk主导的公司推进合并，表决权将如何安排、企业估值如何确定，以及交易公允性和潜在利益冲突问题应如何处理。
在业务层面，Tesla的FSD（完全自动驾驶）订阅用户已逼近150万，订阅规模持续扩大。但对于老款Hardware 3（HW3）车型而言，其性能上限以及后续升级方案仍未明确，如何保障存量用户体验，依然是Tesla需要解决的问题。
与此同时，欧洲监管压力也在上升。法国交通主管部门认为，FSD不能被视为自动驾驶技术，并暂缓相关批准程序。对Tesla而言，除订阅规模增长外，技术可信度以及能否获得监管放行，仍将是FSD全球推广的关键变量。
Jinju Hong
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