韩国股市在单日暴跌后，市场对于短线技术性反弹的预期迅速升温。多家韩国券商28日表示，随着市场进入明显超卖区间，反弹概率正在上升，但行情能否演变为趋势性回升，仍有待外资动向、汇率稳定性以及企业业绩表现进一步确认。

当天，KOSPI收报6023.63点，较前一交易日大跌732.12点，跌幅达10.84%；KOSDAQ收报705.86点，下跌59.00点，跌幅为7.71%。两大市场盘中先后触发卖出侧车机制，并启动一级熔断。

Mirae Asset Securities研究员Kim Seok-hwan表示，本轮急跌主要受到多重因素叠加影响，包括中国在半导体技术领域的追赶及供给扩张忧虑、市场对AI投资变现能力的质疑，以及半导体和单一标的杠杆产品持仓过度集中所引发的被动去杠杆。

他指出，此次下跌并非由新的衰退信号触发，而是在高杠杆持仓与流动性偏薄的背景下，既有风险集中反映在价格端。

多家机构还提到，尽管KOSPI单日跌幅超过10%，但企业盈利预期的下调幅度相对有限，这被视为“基本面尚未明显恶化”的依据之一。

与此同时，外汇市场表现相对平稳，也在一定程度上缓解了系统性风险担忧。尽管股市大幅下挫，韩元兑美元汇率收于1461.60韩元，较前一交易日回落4.40韩元。

市场分析认为，此轮抛售更可能集中在半导体板块及杠杆仓位调整，而非由国家层面风险上升或美元流动性短缺所主导。

Hana Securities全球投资分析室负责人Lee Jae-man表示，从历史经验看，指数在急跌后的反弹阶段，前一轮行情中的领涨行业往往会率先转强。

他举例称，互联网泡沫破裂后，证券板块自低点起1个月、3个月和6个月分别上涨24%、55%和141%；全球金融危机之后，造船板块在相同时间窗口分别上涨26%、63%和107%。

2022年加息冲击之后，二次电池板块在1个月、3个月和6个月内分别上涨23%、25%和75%；2025年关税冲击过后，电力设备板块同期分别反弹32%、66%和127%，并带动指数回升。

就今年的市场主线来看，截至27日，半导体、IT硬件和电力设备等前期领涨板块较阶段高点已分别回撤34%、40%和24%。机构认为，若业绩预期未出现明显恶化，超跌板块有望率先展开反弹。

Samsung Electronics的跌幅也已接近历史主要危机阶段的水平。Lee Jae-man表示，以28日盘中低点计算，Samsung Electronics较高点的最大回撤（MDD）达到39.3%，接近2008年金融危机期间的46.6%，也逼近2025年韩国国内政治不安及美国关税冲击时期的42.4%。

不过，Samsung Electronics未来12个月预期营业利润仅由476万亿韩元小幅下调至475万亿韩元，减少约1万亿韩元。机构据此认为，与股价跌幅相比，业绩预期变化有限，当前估值修正可能存在过度之嫌。

Kiwoom Securities研究员Han Ji-young也表示，中国深紫外（DUV）光刻设备研发消息、指数跌破120日均线，以及主要企业财报发布前的观望情绪，共同压制了市场风险偏好。

Han Ji-young指出，在连续调整之后，市场“承压能力”明显下降，导致投资者对利空因素反应过度；但从业绩和基本面来看，现实层面并未出现明显走弱，而估值、相对强弱指数（RSI）和乖离率等技术指标均已指向超卖区间。

不过，也有观点提醒，不应将首轮反弹直接视为升势确立。因为仅超跌修复、空头回补以及期指空单回补，本身就足以带来一轮短线反弹。

Kim Seok-hwan表示，在首轮反弹过程中，需要重点观察成交额、外资卖出规模，以及程序化卖盘是否收敛。其后还应继续关注KOSPI能否守住前低、半导体业绩与价格预期、外资现货净买入情况以及汇率是否企稳，才能进一步判断市场是否出现趋势反转。

Samsung Securities研究员Cho A-in也表示，尽管市场已进入技术性超卖区间，但不确定性并未完全消除，投资者仍应采取选择性应对策略。对于持有现金的投资者，可结合行业盈利预期和财务稳健性分批买入；对于存量持仓投资者，则不能只看指数跌幅，更需重点核查个股基本面。

DS Investment & Securities研究员Yang Hyung-mo认为，从全市场角度看，当前更像是适合分批布局的阶段，而非恐慌性抛售区间；但在个股层面，仍应待确认新的上行突破后再行介入，同时区分首轮反弹究竟属于趋势反转，还是仅为技术性反弹。