中国AI公司DeepSeek据报已暂缓推进二轮融资签约。起因是创始人Liang Wenfeng在一场投资者闭门会议中的非公开发言外流，公司随后通知部分投资者，短期内将不再推进合同签署。区块链媒体Cryptopolitan于25日 报道了这一消息。

报道称，DeepSeek近期已向部分潜在投资者发出通知，二轮融资签约安排将暂时延后。此举发生在一段据称来自此前投资者会议的相关内容在网络上传播之后。彭博社援引知情信息称，Liang Wenfeng对谈判过程中共享的非公开信息遭外泄表达了强烈不满。社交平台上也出现了疑似会议对话记录的帖子，但其真实性尚未得到证实。

在融资节奏上，DeepSeek于今年6月完成首轮融资后，仅数周便启动了二轮融资。报道称，公司首轮融资规模约为70亿美元。按照原计划，DeepSeek本轮拟新增募集至少100亿元人民币，投前估值不低于4800亿元人民币，高于首轮融资时约500亿美元的估值水平。

首轮融资投资方包括Tencent和中国电池企业CATL。完成首轮交易后，DeepSeek随即与新增投资方展开新一轮谈判，部分协议原定于数日内签署。不过，公司随后通过口头方式通知部分投资者，暂缓相关签约安排。上述通知是否已覆盖全部潜在投资者，目前尚不清楚。

此次调整并不意味着融资已被彻底叫停。市场认为，DeepSeek后续仍有可能重启谈判，或缩小融资规模、减少投资方数量后完成交易。至于新的签约时间，目前尚未公开。

在推进大额融资的同时，DeepSeek也在同步筹备IPO。市场已有观点认为，公司可能于今年内提交上市申请文件。若进展顺利，DeepSeek有望成为登陆中国资本市场的代表性AI企业之一。

值得关注的是，此次融资签约暂缓，也进一步放大了市场对中国AI产业降低对NVIDIA依赖问题的关注。中国媒体《第一财经》报道称，Liang Wenfeng据称曾提到，中国AI产业目前仍需依赖NVIDIA硬件，整体技术水平也落后于美国。在中国持续推动扩大国产芯片应用、降低对NVIDIA依赖的背景下，上述表述引发了更大关注。

长期以来，中国AI开发者普遍围绕NVIDIA的软件生态搭建系统。因此，在转向国产AI加速器的过程中，软件兼容性不足、开发效率下滑等问题持续成为行业讨论焦点。

在美国出口管制持续收紧的情况下，NVIDIA高性能芯片对华供应受限，价格也随之上升，中国则在加快培育本土芯片生态。中国政府正推动国家级项目，整合高校研究人员和半导体专家资源；2024年还设立了规模约480亿美元的半导体产业基金。

与此同时，中国企业也在加快替代方案布局。Huawei正准备推出下一代AI加速器Ascend 950，部分早期用户对其性能评价高于预期。Alibaba此前也曾公开披露其自研AI处理器的研发进展。

另一方面，NVIDIA也在持续加码中国市场。在美国政府允许低配版H20恢复对华销售后，其CEO Jensen Huang曾访问北京。

市场普遍认为，美国政府的思路在于，让中国继续使用性能受限、而非最先进一代的芯片，从而维持其对美国技术生态的依赖。

此后，中国监管部门进一步加强约束，召集本土科技企业评估NVIDIA H200是否确有采购必要。据称，部分企业被要求仅在确有需求时采购NVIDIA产品，并承诺扩大国产处理器使用比例。受此影响，订单开始向中国本土芯片企业转移，但由于产能不足，供给趋于紧张。

同时，美国执法趋严，以及经由中东转运带来的到货延迟，也推高了中国境内非官方渠道NVIDIA GPU的价格。当地供应商称，部分走私GPU在过去6个月内价格涨幅已超过一倍。即便如此，仍有中国企业继续推进基于最新Blackwell处理器的大规模AI算力基础设施建设。

业内普遍认为，DeepSeek此次暂缓签约并非单纯的时间调整，而是非公开信息管理、企业估值重估、IPO筹备进度，以及降低对NVIDIA依赖等多重因素共同作用的结果。

后续市场关注的焦点，将在于DeepSeek如何重新设计本轮融资结构、何时明确上市推进节奏，以及国产AI芯片替代对公司技术竞争力和估值水平究竟会产生多大影响。