比特币在6.4万至6.5万美元区间，正被部分机构投资者视为新的吸纳区间。尽管这一价位可能令散户感到不安，但机构资金的判断显然并不相同。

据区块链媒体U.Today当地时间21日报道，Tether顾问Gabor Gurbacs表示，当前比特币“被严重低估”。在他看来，判断依据并不只是价格水平，而是市场结构已经发生变化。

Gabor Gurbacs指出，虽然比特币价格仍处于与上一轮周期相近的区间，但当前市场环境已与2021年明显不同。2021年比特币冲高阶段，更多由过度预期、监管不确定性和高杠杆驱动；而到了2026年7月，比特币现货ETF、机构入场通道以及更清晰的政策规则已逐步成形。

他还表示，在剩余杠杆投机资金进一步出清后，市场才会进入真正的价格发现阶段。这意味着，当前价格并非上一轮周期停滞区间的简单重演，而是在全新供需结构下形成的价格带。

资金流向也印证了这一判断。SosoValue数据显示，20日交易中，比特币现货ETF录得2.2692亿美元净流入。当日比特币价格站上6.5万美元，在震荡行情中仍有资金持续流入，显示机构买盘并未退场。

从周度表现看，机构需求同样维持韧性。比特币现货ETF上周连续多个交易日录得净流入，单日流入规模介于7900万美元至1.81亿美元之间。6月的资金流出已基本被回补，相关ETF总净资产也接近791.6亿美元。

价格走势方面，Bitstamp数据显示，比特币在春季触及约12.6万美元高点后出现回调，并在5.57万至5.82万美元区间形成阶段性底部，目前已回升至约6.6万美元。日线相对强弱指标（RSI）等技术指标显示，买盘力量正逐步增强。

在这一背景下，市场对6.4万至6.5万美元区间的解读也在发生变化。相较于将其视为高位风险区，越来越多观点倾向于认为，这一价格带更像是华尔街资金从容加仓的区间。Gabor Gurbacs的表态以及ETF持续净流入，均反映出该区间正在被视为下一轮上涨积蓄动能的基础，而非短期情绪不安的象征。

后续市场关注的焦点，将是机构资金流入能否延续，以及杠杆需求出清后，现货主导的定价逻辑是否会进一步强化。对比特币而言，更关键的变化不在于价格是否回到相近水平，而在于支撑这一价格的供需结构已与过去不同。

Gabor Gurbacs表示：“比特币在6.4万至6.5万美元区间被严重低估。2021年我们处在6.4万美元时，在产品、监管和采用曲线方面远远落后：没有比特币ETF，没有电汇审批，没有‘Genius’，政府不友好。我们已经进化。杠杆会被冲刷，随后真正的价格发现才会开始。”