市场对Strategy是否将再度增持比特币的猜测正在升温。
据区块链媒体U.Today 19日（当地时间）报道，Strategy负责人Michael Saylor近日在X（原Twitter）发布公司比特币持仓图表，并写道“接下来是什么”，引发外界对公司下一步动作的关注。
作为全球持有比特币最多的企业之一，Strategy一直以持续买入比特币著称。不过，随着币价回落，公司当前持仓已出现数十亿美元的账面未实现亏损。
根据Strategy Tracker数据，Strategy目前持有84.3775万枚BTC，约占全球比特币总供应量的4%。按当前市值计算，这部分持仓约值542.8亿美元；其平均买入成本为7.5653万美元。若以比特币目前约6.4万美元的价格计算，公司账面未实现亏损约15%。
对于Michael Saylor此次发文，市场解读不一。乐观观点认为，这可能是Strategy准备在进一步回调后重启买入的信号。也有投资者关注，公司是否会再次通过债务融资方式在低位加仓。市场目前正等待周一开盘后的交易动向，以及后续向美国证券交易委员会（SEC）提交的披露文件。
不过，与以往“绝不卖出比特币”的立场相比，Strategy近期的操作已出现变化。自6月22日以后，公司未再继续增持比特币，并已出售部分持仓。
报道称，Strategy近期共卖出3588枚BTC，其中最近一笔交易发生在7月6日，卖出2225枚BTC。相关资金被用于向股东派息，并计提25.5亿美元准备。相比继续扩大比特币敞口，公司近期也开始更重视现金缓冲安排。
在这一背景下，Michael Saylor的表态也被视为Strategy当前两重目标的缩影：一方面维持其在华尔街“比特币多头代表”的市场形象，另一方面在市场下行阶段兼顾财务义务管理。
接下来，市场关注的焦点在于，Strategy是否会重新回到更激进的增持路径，还是依托现有现金缓冲延续更谨慎的操作节奏。相关信号或将随着后续披露和交易安排逐步明朗。
Yoonseo Lee
yslee@d-today.co.kr