比特币期货市场情绪短线回暖，资金费率升至两周多来的高位，推动币价一度触及65500美元附近。不过，现货资金面仍偏弱，美国上市比特币现货ETF已连续6周录得净流出，市场普遍认为，短期内直接上攻7万美元的动力依然不足。

据区块链媒体Cointelegraph 22日报道，比特币当天盘中一度上探65500美元。

支撑市场情绪的因素之一，是中东局势出现缓和预期。美国副总统 JD Vance表示，瑞士与伊朗代表团的谈判取得积极进展，霍尔木兹海峡仍保持开放。

衍生品市场方面，多头情绪也有所修复。比特币永续合约年化资金费率当日升至7%，创近三周新高。尽管这一水平仍处于6%至12%的中性区间，但杠杆做多需求上升，通常被视为市场信心改善的信号。

与此同时，油价回落也在一定程度上缓解了风险资产压力。布伦特原油跌至每桶77.50美元，为3月以来低位，反映出地缘政治不确定性边际降温。

不过，整体市场风险偏好并未全面回升。受AI概念股走弱拖累，纳斯达克100指数下跌1%。SpaceX在宣布融资计划后估值也下挫13%，尽管公司持有超过1000亿美元现金。市场担忧，相关行业的盈利兑现周期可能进一步拉长，资本投入压力也将继续上升。

期权市场则释放出更明显的防御信号。22日，看跌期权需求为看涨期权的两倍以上。自20日起，期权市场的仓位偏好已转向偏空，与前一周走势相反。这表明，即便比特币出现反弹，投资者仍在为潜在回撤提前布局对冲。

市场对企业持有比特币的担忧同样未完全消散。Strategy当前股价对应的估值，较其持有84.7363万枚比特币、买入成本641亿美元的水平低13%。虽然其债务规模为67亿5000万美元，整体仍处于可承受范围，但市场一度担心公司可能出售比特币持仓。随后，Strategy宣布新增现金头寸，一定程度上缓解了这一担忧。

现货市场的订单簿结构也较周末有所改善。在主要交易所的比特币订单簿中，买盘挂单规模较卖盘多出1200万美元。因此，若仅因比特币未能守住65000美元便断言趋势转弱，依据并不充分。当天，金价下跌0.9%，美国国债同样承压。

上述表现被市场解读为，资金在股票、债券和黄金之外更倾向于持有现金。美国国债收益率走高，可能反映出市场对通胀的担忧，或对美国政府债务扩张带来稀释风险的定价。在这样的宏观环境下，比特币短线进一步放大涨幅并不容易。

当前市场面临的最大制约，仍来自现货ETF资金流向。美国上市比特币现货ETF已连续6周出现净流出，上周净流出规模为2.28亿美元。尽管资金费率和订单簿数据释放出一定的乐观信号，但在现货买盘持续缺位的情况下，市场普遍预计，比特币短期内直接突破7万美元的概率仍然不高。