SpaceX在上市后快速冲高的势头出现放缓，股价已连续两个交易日收跌。在低流通盘推动下形成的强势上涨，正面临锁定股解禁和期权交易升温的双重考验，市场对短期波动的关注明显升温。

据Cryptopolitan等外媒报道，当地时间18日，SpaceX股价下跌3.57%。此前一个交易日，该股跌幅接近5%，连续两日走弱。

尽管上市初期的强劲买盘有所降温，但与IPO发行价每股135美元相比，SpaceX当前股价仍高出约37%。在美国股市因六月节（Juneteenth）休市前，本周该股累计仍上涨约15%，整体强势格局尚未完全改变。

当前市场关注的焦点之一，是SpaceX偏低的流通股占比。数据显示，SpaceX总股本约130亿股，但实际可流通股份仅约6.4亿股，占比不足5%。在流通盘受限的情况下，一旦买盘集中涌入，二级市场可交易筹码不足便容易推高股价，这也被视为其上市后快速上涨的重要原因之一。

不过，市场对后续供给增加的担忧正集中在二季度财报披露之后。届时，原本处于锁定状态的股份中，可能有20%至30%解禁转为可流通股份。首批解禁规模将取决于当时的股价水平，而今年剩余时间内还将有进一步的解禁安排。这意味着，上市初期由流通股稀缺带来的支撑可能逐步减弱：相关股东的减持空间将扩大，二级市场也可能面临新增抛压。

与此同时，期权市场交易升温，也被视为放大短期波动的重要因素。SpaceX股票期权上市仅3个交易日，成交量就增至126万张。看涨期权和看跌期权成交量均在63万张左右，规模基本相当。市场分析认为，这显示资金更倾向于短线交易，而非单边押注股价方向。

其中，18日到期的超短期期权占到全市场成交的一半以上，显示短期投机需求主导了交易。美国投行Susquehanna Investment Group统计显示，按当日期权成交量排名，SpaceX在所有交易标的中位列第三，仅次于NVIDIA和Tesla。

市值排名也再度出现变化。SpaceX在17日一度超过Amazon，跻身全球市值前列；但按18日收盘数据计算，其市值回落至2.44万亿美元，Amazon则为2.62万亿美元，再次领先。两者市值相差约1800亿美元。

在公司治理层面，SpaceX新增一名独立董事，但Elon Musk的控制力并未明显削弱。风险投资机构Sequoia Capital的Roelof Botha已加入SpaceX董事会及审计委员会，董事会人数增至8人。不过，Elon Musk仍同时担任董事长、首席执行官（CEO）和首席技术官（CTO），按投票权计算仍控制逾82%的表决权。

长期增长前景仍是投资者关注的另一核心变量。Elon Musk本月15日在社交平台X（原Twitter）发文称，“SpaceX到2030年的营收可能大致达到1万亿美元”。这一表态出现在公司上市后股价快速上行阶段，而随后该股已连续两日进入调整。

市场普遍认为，决定SpaceX后续股价走势的关键变量主要有三项：一是上市初期由低流通盘驱动的上涨逻辑何时减弱；二是二季度财报后锁定股解禁将以多大规模落地；三是以超短期期权为主的投机交易，是否会进一步放大股价波动。