OpenAI已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交S-1上市申请文件，正式启动首次公开募股（IPO）流程。

据The Verge等外媒当地时间8日报道，OpenAI当天披露了这一消息。Anthropic也已于本月1日启动类似程序，AI行业的IPO竞争进一步升温。

秘密递交属于上市前期准备的一部分。按照惯例，S-1文件通常会披露管理层薪酬、业务风险、财务细项等关键信息，但由于此次采用秘密递交方式，相关内容目前尚未向市场公开，投资者短期内能够获取的信息仍较为有限。

市场普遍将此举视为OpenAI与Anthropic过去一年“上市竞速”的延续。按最新估值计算，Anthropic目前暂时领先。该公司在最新一轮融资后，投后估值达到965亿美元（约1500万亿韩元），高于OpenAI最新的852亿美元（约1302万亿韩元）。在AI模型竞争进一步外溢至融资与资本市场的背景下，两家公司推进IPO的速度，正成为市场重要观察指标。

OpenVC创始人兼CEO David Shapiro表示，从二级市场投资者角度来看，OpenAI当前估值已在很大程度上被市场消化。他认为，OpenAI的企业价值并未受损，从多项市场指标看仍属非常成功；近期OpenAI在二级市场的交易价格小幅上涨，可能与投资者将OpenAI和Anthropic一并视为大语言模型竞争中的“两个赢家”有关。

不过，OpenAI推进上市并非完全出于扩张考虑。报道称，该公司近期新增用户和营收表现未达内部预期。CFO Sarah Friar据称也曾对公司是否有能力承担数据中心投资所需的巨额支出表示担忧。

在上市节奏上，OpenAI内部也存在分歧。报道称，Sarah Friar在推动上市方面的积极性不及CEO Sam Altman。营收目标和用户增长不及预期，以及对大规模算力投资承诺能否兑现的担忧，被认为是主要原因。

其中，算力基础设施投入计划或将成为上市审核的关注重点。OpenAI此前曾表示，计划向算力基础设施投入1.4万亿美元（约2140万亿韩元）；Sam Altman在公开场合被问及这一数字时，一度表现谨慎。随后，OpenAI于今年2月向投资者更新表述，称计划在2030年前向算力领域投入6000亿美元（约917万亿韩元）。在投资规模大幅调整后，公司未来公开文件中的盈利能力、融资结构以及支出可持续性，预计都将成为市场焦点。

在这一背景下，谁能率先上市，可能直接影响融资能力。业内人士认为，在AI投资资金日趋紧张的情况下，先行上市的公司更有可能吸引更多资本。与此同时，SpaceX也被传出在筹备上市，资金进一步向大型科技公司集中的趋势或将加剧。Anthropic率先披露的上市文件，也可能成为OpenAI定价时的重要可比参照。PitchBook近期同样指出，OpenAI估值相较其基本面可能存在偏高情况。

市场也在关注OpenAI选择此时披露消息的时点。此次披露发生在Elon Musk与Sam Altman相关诉讼案陪审团作出裁决数周之后，同时也临近有报道提及的SpaceX拟于12日进行IPO的时间点。报道称，SpaceX计划通过此次上市筹资800亿美元（约122.2万亿韩元），冲击史上最大规模IPO纪录。

OpenAI上市后，也可能被市场直接拿来与SpaceX比较。另据报道，SpaceX与OpenAI竞争对手xAI、以及Anthropic之间的合作动向亦受到关注；Anthropic同意为使用SpaceX数据中心每年支付150亿美元（约23万亿韩元）。随着这一系列动作展开，AI企业上市已不再只是单纯的融资事件，而是与算力基础设施争夺、战略合作以及企业估值重塑交织在一起的综合性议题。

由于采取秘密递交方式，OpenAI短期内仍不会披露详细财务数据，但其正式进入上市程序，已引发市场高度关注。后续一旦公开文件披露营收增速、用户指标、算力成本压力以及资金需求计划等关键信息，预计都将成为影响OpenAI IPO表现的核心变量。