市场对于AI投资机会的关注，正开始从美国进一步延伸至新兴市场。

据美国财经媒体CNBC当地时间6月5日报道，Goldman Sachs Asset Management创新业务部门首席投资策略师Tim Urbanowicz表示，投资者需要将视野从美国市场拓展至海外市场，以寻找AI主题的下一阶段机会。

在他看来，台湾与韩国是AI基础设施扩张过程中的关键区域。Tim Urbanowicz指出，在聚焦新兴市场股票的iShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM）中，这两大市场占比较高。按6月5日美股收盘计算，该ETF年内累计上涨26%。

Tim Urbanowicz表示，下一波AI投资机会可能出现在新兴市场。当前，美国大型科技股仍主导AI投资热潮，但台湾与韩国相关资产的估值抬升幅度相对仍落后于美国市场，这意味着相关市场或仍存在进一步上行空间。

他认为，台湾与韩国既是AI交易的重要组成部分，也是AI产业链中的核心环节。在这一背景下，估值与涨幅相对落后的市场，可能为投资者提供额外的收益机会。

从ETF表现来看，相关产品今年以来涨势明显。按6月5日美股收盘计算，聚焦台湾市场的iShares MSCI Taiwan ETF年内上涨约67%；跟踪韩国市场的iShares MSCI Korea ETF同期上涨109%。上述两只ETF均配置了多只与AI内存相关的半导体个股。

除单一市场ETF外，投资者也可通过更广泛的新兴市场产品参与相关机会。Tim Urbanowicz在提供给CNBC的一份备忘录中提到，Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF可作为把握新兴市场AI主题机会的工具。相较于单一国家ETF，更广泛的新兴市场组合有望覆盖更多AI相关的上行空间。

不过，Tim Urbanowicz并未因此转向看空美国市场。他表示，“美国仍处于有望胜出的有利位置。”这也意味着，AI投资机会并非从美国全面转移，而更可能沿着美国以外的半导体供应链和内存产业链继续扩散。

在此背景下，市场关注点正从单纯押注美国大型科技股，逐步扩展至新兴市场半导体板块及相关ETF。文章指出，台湾与韩国在AI内存相关领域权重较高；如果AI基础设施投资继续扩大，相关受益预期或将进一步反映在资产价格中。

对于市场而言，接下来的核心看点在于：在美国AI受益股已大幅上涨之后，涨幅相对落后的新兴市场能否成为新的配置方向。Tim Urbanowicz认为，相较美国市场，部分新兴市场的估值抬升仍较有限，“仍有实现较大回报的空间”。后续需关注的是，AI投资主题能否从美国大型科技股进一步扩散至新兴市场ETF及半导体相关资产。