预测市场平台Kalshi已面向美国个人投资者推出比特币永续合约交易产品BTCPERP。

据Cryptopolitan 3日报道，Kalshi表示，BTCPERP已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，成为首批在美国监管框架内推出的比特币永续合约产品之一。

公开信息显示，BTCPERP为无到期日的比特币永续合约，锚定比特币现货价格，采用全额现金结算机制，并支持7×24小时交易。其资金费率设计也以现货市场价格为参考。

长期以来，比特币永续合约交易主要集中在Binance、Hyperliquid等境外平台，美国机构和投资者通过本土合规渠道参与的空间相对有限。随着Kalshi推出相关产品，美国市场首次迎来本土合规的替代选择。

Kalshi在X（原Twitter）上将BTCPERP称为“美国首个永续合约”。根据披露信息，CFTC已于5月29日依据CFTC规则第40.3条批准该合约。这也被视为Kalshi由预测市场平台向衍生品交易所拓展业务的重要一步。

Kalshi首席执行官Tarek Mansour在接受CNBC采访时表示，永续合约是“最纯粹的交易形式”。他称，推出该产品是公司从预测市场迈向更全面衍生品交易平台战略的一部分；合规永续合约也有望帮助美国企业提升资本配置和风险管理能力。

从市场规模来看，永续合约已成为加密衍生品市场的核心品类。路透社数据显示，2025年相关交易量达到61.7万亿美元，较2024年增长29%。Kalshi则估算，2025年境外市场整体交易规模高达92.9万亿美元。由于大部分交易此前集中在境外交易所，美国本土合规产品落地，可能对资金流向和市场结构带来影响。

在监管层面，后续审查仍将持续。CFTC委员Michael Selig曾于2026年3月出席Milken Institute活动时表示，美国上市的永续合约可能会在随后一个月内出现。CFTC也表示，将对其他永续合约申请按个案进行审查。

与此同时，竞争对手也在加快布局。Kalshi于2026年5月完成融资后，估值达到22亿美元，并计划在获得监管批准的前提下，将产品范围扩大至10种以上加密货币。Kraken则表示，将在Kalshi获批后30天内推出自有的CFTC合规永续合约，覆盖比特币及其他加密货币。Robinhood和Gemini也已对该市场表达兴趣。

在此背景下，美国加密衍生品市场或将从过去由境外平台主导，逐步转向本土合规市场。接下来，市场关注的焦点将是Kalshi能否将产品线从比特币扩展至更多加密资产，以及其他平台能否陆续获批并展开市场份额竞争。