Falcon Finance与SoFi相继推出美元稳定币产品，进一步布局稳定币市场。

据区块链媒体Cointelegraph 5月27日报道，Falcon Finance发布面向机构客户的fUSD，SoFi则推出面向零售用户的SoFiUSD。两款产品均依托美国银行基础设施，并将合规作为核心卖点。

从定位来看，两者的目标用户和使用场景明显不同。fUSD主要围绕机构客户的交易、抵押和财务运营需求设计；SoFiUSD则面向个人用户，可在SoFi应用内直接买入、卖出和持有。虽然两者同属美元锚定稳定币，但fUSD更侧重机构级交易与抵押场景，SoFiUSD则突出银行App内的持有、支付和转账功能。

其中，Falcon Finance依托Anchorage Digital Bank的联邦监管发行平台推出fUSD。其储备资产由短期美国国债、现金以及以美国国债作抵押的回购协议构成。公司表示，fUSD是在联邦监管框架下，对现有合成美元产品USDf的延伸，初期将用于Sefu的MirrorRSV系统，作为其中的抵押资产。

Falcon Finance表示，fUSD的储备结构参照美国稳定币监管法案《GENIUS Act》的标准设计。Falcon Finance现实世界资产（RWA）业务负责人Artem Tolkachev称，该产品将代币发行与激励机制分开：由Anchorage负责发行fUSD，代币本身不附带收益；Falcon Finance则通过单独合同，向符合条件的机构持有人发放激励。

Anchorage Digital表示，fUSD在其联邦监管银行平台上发行，并按美国银行监管要求落实反洗钱（AML）和客户身份识别（KYC）流程。其母公司旗下的Anchorage Digital Bank已于2021年获得美国货币监理署（OCC）颁发的国家信托银行牌照（National Trust Bank charter）。

同日，SoFi也公布了自有美元稳定币SoFiUSD。SoFi称，这是首个由SoFi Bank（美国国家银行）发行、并在面向消费者的银行平台上提供的稳定币，用户可在SoFi应用内直接买入、卖出和持有该代币。

SoFiUSD支持通过以太坊和Solana网络转账。SoFi表示，未来几周将把产品功能扩展至代币化存款、跨境支付以及与交易所对接等领域；后续更新还将加入把SoFiUSD转换为与银行账户联动、可计息的代币化存款的能力。同时，SoFi也在推进SoFiUSD接入加密交易所Bullish。

SoFi表示，用户自27日起即可使用SoFiUSD；随着App更新至最新版本，预计6月初将向更多用户开放。该代币可按1比1兑换美元，并以SoFi Bank持有的流动性资产作为支撑。

这一动向也与稳定币市场持续扩张的趋势相呼应。DeFiLlama数据显示，目前稳定币市场总市值约为3226亿美元，较一年前约2468亿美元增长约31%。在这一背景下，稳定币市场竞争正进一步向发行主体、分发渠道和合规能力等维度细化。

从此次两家公司的产品发布来看，共同点在于都将银行基础设施和合规安排作为重点。不同之处则体现在落地场景：Falcon Finance聚焦机构抵押和财务运营，SoFi则选择从银行App切入，打通持有、转账，并进一步延伸至代币化存款转换等零售端场景。随着产品形态不断细分，市场关注点也在转向：稳定币下一阶段的竞争，是否会从发行规模进一步转向分发渠道和银行服务能力的比拼。