市场预计，美国未来扩张AI基础设施将需要数万亿美元资金，而相关资金来源甚至可能从机构资本进一步延伸至普通美国民众的银行存款和养老金。随着AI竞争从软件研发转向数据中心、电网、半导体等实体基础设施建设，资本市场的重要性也在持续上升。

据媒体Cryptopolitan当地时间25日报道，BlackRock CEO Larry Fink在年度致股东信中表示，要维持美国在AI领域的领先地位，必须投入极为庞大的资本。他指出，美国若要守住优势，需持续加码研发以及数据中心、电网、半导体、通信电缆和人才等方面的投入，并强调，要支撑这一轮创新浪潮，“强大的资本市场不可或缺”。

市场关注的焦点之一在于资金来源的范围。Larry Fink认为，AI基础设施投资的资金来源除机构资金外，还可能覆盖银行存款和养老金。这意味着，美国家庭的长期储蓄未来也可能成为支撑AI产业发展的资金来源之一。

Larry Fink同时表示，美国当前在相关领域的投资推进速度仍显不足。他在今年5月举行的米尔肯研究院全球大会上称，“我们行动得还不够快”。对于市场有关“AI过热”的质疑，他则回应称，“AI并不存在泡沫，恰恰相反。”

目前，BlackRock已在多家AI关键技术企业中持有较大规模投资，包括Apple、Microsoft和Nvidia等。与此同时，公司也在加码实体基础设施布局。2024年，BlackRock以125亿美元收购基础设施投资公司Global Infrastructure Partners，进一步扩大其在能源和基础设施资产方面的布局。

此后，BlackRock与Global Infrastructure Partners于2025年3月共同推动AI数据中心投资，Microsoft、Nvidia、xAI以及阿布扎比主权财富基金MGX也参与其中。报道称，数据中心是大模型运行的核心设施，但相关建设并不只涉及服务器，还需要配套电力设施、冷却系统、光纤网络和备用电源设备，整体投资规模十分庞大。

Microsoft CEO Satya Nadella当时表示，AI基础设施将成为决定未来产业竞争力和地区经济增长的关键因素，并强调有必要扩大联合投资。

华尔街大型金融机构也在推动AI基础设施投资继续升温。JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon近日在纽约一场活动上预计，未来流向数据中心、半导体和网络设备等领域的资金规模可能达到1万亿美元。他认为，即便这类技术投资短期内未必能线性转化为回报，最终仍有较大概率创造经济价值。

Jamie Dimon表示，“技术通常最终会收回成本，但过程并非直线。”他还补充称，尽管很难预先判断哪些企业会成为最后的赢家，但AI技术本身的影响力已经足够巨大。

在这一趋势下，美国AI竞争的重心正从模型开发进一步转向电力、半导体、通信网络和数据中心等实体基础设施。与此同时，相关资金来源也可能从华尔街机构资本延伸至普通民众的存款和养老金。市场普遍认为，AI已不再只是技术议题，而正成为影响金融市场和长期资金配置结构的重要变量。