Strategy的比特币持仓规模已超过BlackRock旗下比特币现货ETF IBIT，成为当前持有比特币最多的机构。不过，这一轮大额增持并未带动币价走强，比特币反而跌至三周低点，市场避险情绪明显升温。

据区块链媒体Cryptopolitan报道，Strategy近期以80985美元的均价增持24869枚比特币，总持仓增至843738枚比特币。SEC披露文件显示，上述增持已获确认。

按市场测算，BlackRock旗下比特币现货ETF IBIT目前持有约81.1万至81.7万枚比特币。随着最新一轮增持落地，Strategy已超越IBIT，成为比特币持仓规模最大的机构。

今年以来，Strategy累计新增买入171238枚比特币，明显高于同期全球比特币矿工约62000枚的新增产出。按最近一周计算，其买入量也被认为超过同期新增产出的10倍。

StoneX Group的Mark Palmer表示，在今年由企业和ETF主导的比特币增持潮中，Strategy是最主要的推动者之一。

不过，市场并未对这笔大额买入作出积极反应。比特币当日盘中跌幅一度达到4%—6%，最低下探至76593美元，随后仍在77000美元下方运行。

分析认为，对美国高利率维持更久的担忧，正在限制比特币的上行空间。美联储仍维持偏紧立场，核心个人消费支出（PCE）物价指数也徘徊在2.9%左右，回落幅度有限。

与此同时，美债收益率上行也对风险资产形成压制。30年期美债收益率升至5.18%，创2007年以来新高；10年期美债收益率则维持在4.6%附近。通常情况下，长期美债收益率走高会削弱市场风险偏好，从而加大比特币的下行压力。

机构资金撤出进一步加重了市场负担。截至5月17日收盘，比特币现货ETF当周净流出10亿美元，结束此前连续六周的净流入趋势。单日流出规模达到3.31亿美元，近期累计流出约20亿美元。

Presto Research研究员Min Jung表示，比特币现货ETF资金外流反映出机构投资者短期避险情绪升温。在降息预期减弱的背景下，资金正转向现金和安全资产。

目前，比特币在略高于77000美元的位置出现一定企稳迹象，但市场仍将74000美元一带视为关键支撑位。分析人士认为，近期回调已对散户情绪造成冲击，但比特币网络基本面仍相对稳健。

市场普遍认为，后续能否反弹仍取决于宏观变量变化。业内判断，如果美国10年期美债收益率回落至3.75%至4.0%区间，美元走强带来的压力有望缓解，风险资产资金回流的概率也将上升。

因此，比特币若要摆脱当前的区间震荡和对消息面高度敏感的走势，仍需等待美国通胀数据进一步降温，或美债收益率上行势头放缓等宏观条件出现变化。